牧原股份业绩：点评
巴菲特的雪坡
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【披露信息】：牧原股份
A股"猪茅"牧原股份披露了一份令市场震撼的半年度成绩单——2025年上半年实现营业收入764.6亿元，同比增长34.4%；归属于上市公司股东的净利润高达105.3亿元，同比暴涨1169%！
公司宣布拟每10股派发现金红利9.32元，分红总额达50亿元。
牧原股份这份半年报确实非常出色，“成本控制”和“规模扩张”是其核心优势。强大的盈利能力、强劲的现金流和慷慨的分红方案，都展现了其作为行业龙头卓越的经营管理水平和财务实力。
牧原股份的核心持续竞争优势是其极致的成本控制能力。完全成本显著低于行业。这源于其独创的“全自养、一体化”模式、强大的育种体系和智能化管理，构筑了深厚的护城河，使其在行业周期低谷中亏损更少，具备更强的生存和盈利韧性。
温氏股份采用 “公司+农户” 模式，资产较轻、扩张灵活，但成本控制力和生物安全风险居中。
新希望业务多元，饲料规模优势可协同养猪，但管理复杂度高，养殖成本波动大，在专业化与成本精细化上相对落后。