归创通桥股价新高：业绩与政策共振，长期价值凸显
三天资金净流入1.16亿元，今天股价冲到了27.40港元，创了4年来的新高，归创通桥今下半年走得真有点不一样了。
作为一只医疗器械股，在我看来，其股价走强的核心动力在于业绩超预期增长与政策环境改善的共振效应。目前机构给到的目标价都在28-30港元，但是入通催化剂的作用下，感觉后续可以看到35港元，
盈利能力大幅提升
归创通桥2025年上半年的业绩堪称亮眼：收入达4.82亿元，同比增长1.7%；净利润更是突破1.21亿元，同比猛增76%。更值得关注的是，公司净利率已达到25.1%，显示出其强大的盈利能力。
业绩高增长来源于神经血管介入和外周血管介入两大业务双轮驱动。神经业务收入3.04亿元（增长25%），外周业务收入1.76亿元（增长46.2%）。
这种均衡且高速的增长结构，有效降低了公司的经营风险。
国产替代空间巨大
医疗器械企业过去几年一直受集采政策困扰，但如今情况正在发生变化。归创通桥管理层在业绩交流会上表示，集采规则呈现温和趋势，药监局对创新器械也有支持政策
公司在多次集采中表现优异，在国家和省际联盟集采中均保持较好的中标情况。
更重要的是，当前中国神经血管介入市场进口品牌仍占大头，集采价格落地后，国产化趋势不会改变，归创通桥作为国内龙头，有望在这一进程中获取更大市场份额。
国际化布局打开新空间
归创通桥，个人最值得期待海外市场。毕竟神经血管介入和外周这块，国内市场的占比只有一小块。
截至2025年上半年，公司已有22款产品在27个国家和地区实现商业化，海外渠道覆盖全球52个国家和地区，与超过60家当地合作伙伴建立合作，同时今年下半年拓展的也不错。
另外就是海外收入这块，今年7月海外业绩已经与去年的总量持平了，后面5个月应该还会有更多的惊喜，美中不足的就是，BD的消息到11月也还没有，虽然说快了，但是落地才有预期啊。
综合来看，归创通桥的业绩表现、政策环境改善的有利时机以及广阔的国际化前景，已经建立了长期竞争壁垒。
个人观点：归创通桥不仅仅是简单的业绩高增长标的，国产医疗器械崛起+国际化拓展的代表这个标的可能更符合。
因此在业绩与政策共振下，公司长期投资价值愈发凸显。最后，祝大家发财。