$深南电路(SZ002916)$ PCB三分天下：深南电路（华为链）与胜宏科技（英伟达链）分别主导国内外市场，沪电股份横跨双链。
深南电路的差异化优势
1、技术深度：68层PCB（超行业均值12层）、20μm线宽基板匹配DDR5存储芯片，良率98.3%显著高于同业。
2、客户协同：华为昇腾芯片载板主供，AI服务器营收占比18%，绑定长鑫存储（存储基板内资第一）。
3、周期管理：铜/树脂成本60%锁定，无锡基板工厂扩产92亿元，产能翻倍支撑长期增长。深南电路封装基板FC-BGA基板国产化率80%，对冲PCB周期性波动。
4、国产替代：2025年AI服务器PCB市场规模将达500-600亿元，深南电路凭借“华为链+存储基板”双引擎，有望在国产替代浪潮中提升份。
英伟达跌破170美元，对A股英伟达链有一定影响。深南电路深度绑定华为，可能走出分化行情。