请关注“工业母机”的长期投资价值

“工业母机”不像TMT那样短期容易发疯，在这个概念里更容易找到立足主业、踏实经营的公司。当“工业母机”成为A股市场的概念，就包括了上游核心零部件、中游工业母机、下游应用三个板块。以下从这三个细分板块中随机选取样本公司，进行业绩比较。

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“工业母机”在整个工业体系中还是处于供应链的上游，“总成本领先策略”是成功的上游企业的基本策略；同时，智能化的浪潮极大地提升了这个概念的科技含量，使其有了实施“差异化策略”的可能性。至于具体到一家公司，其究竟偏重于那种策略，毛利率可以作为分水岭。基于以往的经验，成功实施差异化策略的公司，其毛利率长期高于30%。同时考量流动资产占总资产的比重，一般来看，总成本领先策略的公司多为长期资产投入较大的重资产公司。

（数据来源于上市公司财报）

从产业链的角度，毛利率水平整体较高的是上游核心部件板块，长期毛利率普标高于30%，结合流动资产占比普遍高于60%，可以推