赴美IPO｜广州独角兽闯纳斯达克！石榴云医敲开美股大门！

2025 年 10 月 8 日 ，当纳斯达克交易所大屏亮起石榴云医的企业标识，伴随着清脆的开市钟声，集团股票以 “POM” 为交易代码正式挂牌交易，以每股 4 美元的价格发行了500万股美国存托凭证,市值约4.74亿元。

一、上市快讯：广东医疗新势力敲开纳斯达克大门

2025 年 10 月 8 日，总部位于广州的石榴云医（股票代码：POM） 正式登陆美国纳斯达克交易所，成为年内国内互联网医疗领域赴美上市的标杆企业。此次上市不仅标志着这家深耕慢病管理赛道的企业获得国际资本认可，更印证了我国数字医疗产业在全球化资本市场的竞争力，为广东乃至全国医疗科技企业的上市路径提供了重要参考。

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二、公司背景：从医药电商到慢病生态构建者

石榴云医的前身为石振洋医生于 2010 年创立的七乐康集团，注册资本 1993.192 万人民币，核心定位是聚焦慢性病管理的垂直专业型互联网医疗平台。历经十余年发展，其业务已形成移动医疗、互联网医院、医药电商、连锁药店四大核心板块，构建起覆盖 “医、药、患、检” 的全链条服务生态闭环。

截至 2024 年底，平台已聚合全国 31 个省超 300 个城市的医疗资源，认证医生数量突破 39 万，累计服务患者超 212 万，处理医患对话超 5641 万条，药品配送覆盖全国的 219 万包裹见证了其服务渗透率。作为政府授权的正规医疗机构，其已手握医疗机构执业许可证、网上药品销售资格证等全链条资质，成为合规经营的行业范本。

图来源石榴云医官网

三、上市首日表现：估值与流动性彰显资本信心

如下图所示，2025 年 10 月 8 日（美东时间），石榴云医股价呈现一定波动。当日开盘价为 4.50 美元，收盘价为 4.03 美元，较前一交易日收盘价 4.00 美元上涨 0.03 美元，涨幅 0.75%；盘后股价下跌至 3.82 美元，跌幅 5.21%。日内股价最高达到 5.04 美元，最低下探至 3.47 美元，振幅达 39.25%，显示出日内股价波动幅度较大。成交量方面，当日成交 698.94 万股，相较于此前一段时间的成交量（从下方成交量柱来看，部分时段成交量较低），当日成交相对活跃。

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尽管具体交易数据尚未完全披露，但结合上市前信息可窥见市场热度：石榴云医上市前估值已达 208 亿元，跻身 “全球独角兽企业 500 强” 并连续六年获此殊荣。其股东阵容中，红杉中国、京东集团、分众传媒、步长制药等产业资本与顶级风投的加持，进一步夯实了市场预期。

从行业参照看，作为国内签约医生数量第六的互联网医院（2022 年签约 21.2 万人），其聚焦的数字慢性病管理市场正以年复合 23.7% 的增速扩张，2027 年市场规模将达 7786 亿元，这一赛道红利为其上市后的估值增长提供了坚实支撑。

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四、发展历程：十五年磨一剑的生态进化之路

初创期（2010-2014）：医药电商破局

2010 年获首批医药电商资质并进驻天猫，2012 年仅用 9 个月实现销售额 1 亿元，2011-2015 年连续五年蝉联医药电商全网第一，奠定供应链基础。

转型期（2015-2017）：布局互联网医疗

2015 年推出移动医疗产品，切入慢病管理赛道；2016 年获广州荔湾互联网医院资质，2017 年拿下银川互联网医院牌照，初步构建 “医 + 药” 闭环。

成长期（2018-2024）：资本与生态双轮驱动

完成九轮融资，集齐京东（物流赋能）、步长制药（药品资源）、分众传媒（流量支持）等股东；2021 年递交首份招股书，2025 年获证监会备案，终成上市正果。

成熟期（2025 年至今）：全球化市场亮相

以慢病管理为核心的商业模式得到验证，2024 年营收达 3.43 亿元，其中医药供应链收入占比 74%，互联网医院收入增长 25.4%，展现多元盈利能力。

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五、企业优势：四大核心能力构筑竞争壁垒

1. 深度绑定的医患生态

采用 “医生引流 + 长期服务” 模式，2024 年成熟医生留存率达 99.4%，肝病领域患者 90 天复购率高达 73.9%，单用户年收入从 714 元增至 766 元，形成强粘性服务闭环。

2. 全链条合规运营资质

手握互联网医院、医药电商、医药物流等全品类牌照，建成含 3 万种药品的数据库，通过电子监管码实现药品全程追溯，满足上市合规要求。

3. 技术驱动的高效履约

自主研发 WMS 仓储系统、处方审核系统等，日订单处理量达 5 万单，依托京东物流实现全国多点发货，解决慢病患者 “用药及时” 核心需求。

4. 聚焦赛道的市场卡位

精准布局万亿级慢病管理市场，在实体医院主导的行业格局中，以垂直专业型平台身份占据细分市场优势，获弗若斯特沙利文权威认可。

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六、上市启示：医疗科技企业的资本化范本

石榴云医的上市之路印证了三大核心逻辑：合规是前提（全牌照布局破解政策风险）、生态是壁垒（“医 - 药 - 患” 闭环提升估值溢价）、赛道是根基（慢病管理的刚性需求支撑增长）。对于拟上市的医疗企业而言，其 “产业资本 + 专业赛道 + 合规运营” 的组合策略，为破解盈利难题、对接国际资本提供了可复制的经验。

随着数字医疗全球化进程加速，这家从广东走出的独角兽，正以上市为新起点，书写慢病管理的国际化新篇章。