$迅捷兴(SH688655)$ pcb➕光模块➕机器人～还不错的预期差标的。
先看客户～
1～ 光模块：富士康（供微软/谷歌/英特尔）、海信、华工正源、成都楚汉（中际旭创子公司）
2～机器人：宇树、越疆、小鹏、优必选、埃斯顿、晶品特装、帕西尼、地平线
3～数据中心：欧陆通、维谛技术
其他：比亚迪、华为、大疆（导入中）
宇树机器人背后那块板子，是迅捷兴做的。
另外，公司的电子皮肤也在规划中。。。
主营上，迅捷兴做的是样板pcb，定制化的产品，毛利率更高～它不做消费电子低端板，专攻“机器人的神经+AI算力的血管”——高多层、高频高速、高可靠性PCB～
再说股权激励～2025年：营收≥6.7亿元（同比+41%）；或净利润≥0.3亿元
● 2026年：营收≥8.7亿元（同比+30%）；或净利润≥0.6亿元
● 2027年：营收≥11.3亿元（同比+30%）；或净利润≥0.9亿元
25年的目标达成了，重点是反方向看，股权激励价格7.59应该，现在20，200万股近70%是给中间技术骨干，那员工们还不得拼了老命完成激励的解锁条件，26年要么8.7亿的营收，要么6000万的净利润，再叠加去年珠海工厂的投产～产能爬坡，导致去年净利润受了影响，大概前三季度珠海厂的影响2200万，还有股权激励600多万， 公司坦诚：“处于产能爬坡阶段，固定成本摊销压力大”。注意——这是典型的先进制造企业成长阵痛期特征，而非经营恶化，这点都不认同的话，可以划走了。。。
资本运作方面，半导体科技行业很多重组夭折，其实背后的原因就是因为行业的景气度好，被收购方怕卖便宜了，这个大家可以多去了解，迅捷兴也不意外，重组终止了，但公司却同步完成对嘉之宏100%股权收购——一家专注FPC（柔性电路板）的企业；同时向子公司捷兴智造增资4990万元，强化智能制造能力。。。。很明显公司的管理层是想做事的人～
当全市场都在喊“AI算力基建爆发”，你愿意为一块真正流进AI设备里的PCB板，付多少钱？
@门萨tiger @三岁小怪兽