朗新与蚂蚁
周末无趣，想到几个问题，与大家探讨，朗新集团在RWA领域的角色、市场获利点（升值点）、会被蚂蚁集团分开吗？
一、朗新与蚂蚁的股权关系
1. 蚂蚁集团通过全资子公司上海云鑫创业投资有限公司持有朗新科技股权，11.38% （约1.22亿股），为第二大股东的略低于朗新实际控制人徐长军及其一致行动人的17.5%。
2. 股权是合作与业务协同的利益基础（共生型生态伙伴关系）
(1) 利益绑定，上海云鑫有权提名1名董事进入朗新科技董事会，参与重大决策。
(2) 业务协同体：共同运营生活缴费场景（覆盖300+城市，年交易超600亿）；新电途项目，蚂蚁提供支付、信用分技术，共建充电桩聚合平台。
二、 朗新集团在RWA项目中的角色
1. 资产端链接者（风光能储、充电桩、新电途平台）将分散的资产整合为可上链的标准化资产包。
2. 蚂蚁负责区块链底层技术：资产审计、数据上链、代币发行、资管、收益分配、数据监控、合规审计，解决融资需求，提供链上资产的持续管理服务。
3. RWA的首单合作，朗新负责资产端，蚂蚁提供区块链与金融资源（合作要素）。蚂蚁需要朗新在能源数字化（B端）和生活服务（C端）的落地能力，补足其产业生态短板。朗新作为A股上市公司，在数据安全、金融合规领域更具本土化优势，为蚂蚁规避监管风险。 另外蚂蚁可以借助朗新在海外的布局加速RWA跨境落地。
三、 朗新的获利点
若朗新承接某10亿人民币新能源资产包RWA化：
1. 发行阶段：获利3000万-5000万（3%-5%）；
2. 年运维费：约300万/年（0.3‰）；
3. 融资佣金：若撮合5亿融资，分润250万-1000万（0.5%-2%）。
4. 短期价值：RWA发行+撮合佣金是爆发点，长期看SaaS运维费构筑持续现金流，但依赖于资产规模扩张速度。
5. 后期，稳定币是其隐藏的价值催化器，充当新能源资产链上支付结算工具、锚定碳积分发行稳定币。借力蚂蚁数字人民币跨境试点，碳稳定币。
四、蚂蚁为什么要与朗新合作？
1. 朗新在新能源终端场景、政府/企业的覆盖是蚂蚁不具备的。蚂蚁缺乏实体资产端的触达能力和行业专有技术。
2. 国内RWA需严格符合金融监管与实体产业政策。朗新作为深耕能源数字化的上市企业，在合规落地层面更具优势，天生的技术互补。
3. 股权绑定，现实情况短期内，蚂蚁难以找到同等体量且同时具备能源场景+政企服务+金融科技基因的替代者。
五、蚂蚁是否可能抛弃朗新？
概率极低
1. 朗新在新能源场景的市占率（充电桩聚合平台第一）、政府G端资源（智慧城市项目）难以复制；
2. 股权利益捆绑：11.38%持股对应市值约15亿（按当前股价），且合资业务贡献蚂蚁生态GMV；
3. 时间窗口紧：RWA全球化竞争激烈（如高盛、摩根士丹利已布局），蚂蚁需快速落地场景，朗新是现成最优解。
核心问题的思考，不代表投资的建议，也不代表股票会涨，只是看问题，分析问题，思考问题而已，未来3年内RWA政策还存在不确定性，但全球趋势不可逆，可是国内政策又存在变量，拭目以待。
