最近国家大力倡导的反内卷其实是一个产能出清的过程。实际上在刚开始的时候我也比较迷茫到底哪些行业是最受益于反内卷的。钢铁，水泥，光伏，有色金属还是稀土永磁？我觉得收益最大的肯定是产能出清并且下游需求端最好还保持一定增长的行业。显然，钢铁，水泥肯定不符合；这两个行业即使反内卷顺利减少行业产能，但是他们的下游行业早就过了需求增长的阶段。虽然反内卷这两个行业也会收益，但是想象空间不大。光伏行业我不了解。

反内卷题材，我比较看好两个行业。一个是稀土永磁。以前稀土当白菜价卖，现在我们掌握了供应端的话语权，反内卷不搞价格战那么就会极大提升这个行业的利润空间。系统永磁的下游属于刚需，并且需求量一直在稳定增加。

另外一个可能就是小金属。比如我一直持有的金瑞矿业。碳酸锶行业的产能从去年开始已经开始出清并向头部公司集中。但是他的下游需求也一直保持着稳定的增长。还有钨，锑，锆等稀有金属。

可能很多人一开始会觉得反内卷只是一个口号。但是我觉得反内卷可能是从粗放式打价格战竞争到行业头部企业联手做大蛋糕共享利益的一个重大转折点。也许在不远的将来，我们也可以像欧洲人一样，一个包卖你几万块。一瓶香水卖你几千块。中国制造不再是量大便宜的代名词。

个人看好稀土永磁，稀有金属会是反内卷题材最佳赛道。$中钨高新(SZ000657)$ $红星发展(SH600367)$ $金瑞矿业(SH600714)$