$电投水电(SH600292)$ 电投水电这次募资并购贷款可还行，在市场上也是比较少见，个人猜测根据当前股价，特定投资者与大股东定增询价双方未达成共识，侧面上也说明大股东并不着急，当前可能是受2025年业绩影响，大股东想在2026年业绩提升走稳之后再来募资定增，那时更有利于公司在战略投资者询价时掌握主动权同时也能避免低价募资造成国有资产流失，加上本身有黄河水电注入预期也能减少定增股本规模。26年除了发电业务的业绩，当下电投水电的环保相关业务在25年应该是探底了，其24与25年计提与资产报废操作频频，说明在加速出清轻装上阵，2026如果环保工程能转亏为盈，利润这块保底也是上亿了，再加上CCUS与回收业务市场拓展，中长线的话有故事有期待。