ROE都20%，凭啥选它不选它？杜邦分析法：看透公司赚钱的“老底”

ROE都是20%，为什么我只敢买其中一家？

——因为另一家，是用“钢丝绳”吊起来的高回报。

你是不是也这样？看到两家公司ROE都高达20%，心里犯嘀咕：“该选谁？”

结果随便挑了一个——几年后，一个翻了3倍，另一个却暴雷退市……

ROE，只是结果；杜邦分析，可看真相。

今天，我们就把这套被称为“财务X光机”的工具，变成你明天就能用的「三步识股法」——

像老农辨土一样，看清哪家公司是“真金”，哪家只是“镀金”。

🌾 一、ROE是果，杜邦是因：别被“收成”骗了眼睛

在「种地与观天」的世界里，ROE = 去年的收成，但我们要关心的是：

土壤是否肥沃？（利润率）

耕作是否高效？（周转率）

有没有借太多钱租地？（杠杆率）

💡 杜邦公式，一句话说清：ROE = 净利率 × 资产周转率 × 权益乘数

这三个因子，分别回答：

1.赚得厚不厚？（每卖1块钱，净赚多少）

2.转得快不快？（1块钱资产能带来多少收入）

3.撬得猛不猛？（