$中广核电力(01816)$ $上证指数(SH000001)$ $创业板指(SZ399006)$ 都看未来牛市，但这一轮的牛市基础是什么？是未来十数年利率走低的慢牛。2014年我判断牛市的原因是国家资产证券化、民间借贷崩溃、股市流动性充沛，而2015年我及时躲过三轮股灾一次融断的逻辑是火烧连营，融融崩溃的断崖。去年1月底我判断A股港股见底，空仓一年后重新入市，特别是判断港股已是近十年最好的机会，是凭什么？去年上半年雪球上再没有比我更看好港股进入慢牛的了，去年9月中旬我强烈看好股市，为什么？股市己进入比实体投资更划算的时候，因为股市跌得够快，价值已经明显显现。近几年，实体已经很卷，而且还在继续卷的路上，近一年半以来，A股港股已经大涨，特别是科技股的投机，但现在，很多投机股经过大幅上涨后已经不复价值，不要被赚钱效应影响，最近雪球上新人胜老人的论调很多，但我想，这轮慢牛只有一点，那就是存贷款利率未来长期处于低点带来的机会，这个是未来数年的机会，科技的炒作只是短期的逻辑，在估值已经高估的情况下，风险已经很大，不值得再博弈。而不受长期内卷影响的确定性的长续期成长养老逻辑是这一轮慢牛长牛的终级逻辑，中广核电力被中信证券、中信资管和中信开元单一资产计划买入100多亿只是开始，是资本未来必然的选择，绝不是结束，长线资本已没有其他选择可以应对资本投资率不断下滑的情况，只有不断买入确定性高的成长类高现金流的未来高息股。以实业投资心态和标准应对也是长期最优选择，短期价值投资处于劣势只是之前整体A股港股处于低估的反馈，绝不是长期逻辑的改变。
作为以宏观经济逻辑为投资准则的投资者，以此记录，二三年后再回头看。