1. 派能科技（最惨、最受锂价影响）
- 主业：储能系统（大储+户储）
- 电芯：自产（自己做电池）
- 碳酸锂涨 → 自己成本直接涨 → 毛利率暴跌
- 是最纯的储能电池+系统公司
2. 阳光电源（储能占比高，也很惨）
- 主业：光伏逆变器 + 储能系统（大储为主）
- 电芯：外采（买别人的电池）
- 但储能业务占比高、国内大储价格战激烈 → 成本涨、卖价不涨 → 毛利掉
- 储能是第二大收入来源
3. 艾罗能源（户储龙头，影响小）
- 主业：户用储能系统（海外为主）
- 电芯：外采
- 海外户储价格高、溢价强 → 成本涨可以涨价转嫁
- 影响远小于派能、阳光
4. 首航新能（几乎不受影响）
- 主业：光伏逆变器、储能逆变器（PCS）
- 储能系统只是配套业务（占比低）
- 逆变器不怎么用碳酸锂
- 储能系统也是外采电芯+小比例
- 锂价对它几乎没冲击
都是卖储能系统，但派能=电池厂；$阳光电源(SZ300274)$ =储能大户；$艾罗能源(SH688717)$ =户储高端；$首航新能(SZ301658)$ =逆变器厂。
锂价只打“电池厂+大储大户”，不打“逆变器+户储”。