$晨光股份(SH603899)$ 问自己一个问题，当下的晨光是什么状况？为何跌跌不休，市场错了吗？
我的回答：市场没有错！
当下的晨光是什么状况？是不断萎缩的基本盘，增收不增利的科力普，持续投入见不到回报的九木，遥遥无期的出海，不断上升的费用和持续下滑的净利率，一切看起来都是那么的暗淡无光。
记得陈湖雄曾经在一次访谈中说，“晨光本质上做的是人口的生意。” 所以在人口下滑的大背景下，市场给到晨光这样的价格，已经算是十分仁慈了！
那么我为什么还要去买一个不断萎缩的生意呢？
因为我问过自己几个问题：
1、多少钱，能在国内再复制一个晨光出来？
2、同行比如齐心、广博、得力能干掉晨光吗？
3、外面的巨头，比如京东工业，阿里能干掉晨光吗？
4、如果我是陈家，我多少钱愿意卖晨光这盘生意？
以上，就是我的思考过程。
能让我大仓位，长周期拿住一家公司的，绝不仅仅是定量，更重要的是定性。
剩下的，交给时间。