“锂” 解2025年供需变化，用什么姿势困境反转？

开门见山，先放结论：我劝你最好读完全文。

2025年全球锂资源供给变化趋势

澳洲矿企迫于现金流压力出现了显著的资本开支倒退（减产、关停），其他区域来不及刹车的在建项目继续释放产能（这无关挖矿成本），能及时收手的远期项目资本开支润的很快（延期、暂停）。

挖矿成本显著低于市场价格的区域，仍然可以扩张，2025年青海盐湖尤为显著，一般情况下新矿成本较高，澳洲老矿已经预演了部分新投产项目面临的运营困境，投产即亏损，债务吸干现金流。

此外，力拓计划以67亿美元收购阿卡迪姆锂业跃居世界顶级锂矿商之一，Allkem和Livent两大矿商合并的阿卡迪姆锂业才短短一年现金流就烧不动了，旗下项目多数延期。此项收购预计2025年中完成，铁矿巨头力拓或将给这些项目充值推动产能在远期加速释放。

在给出2025年锂资源供给数字之前，先细致的逛一下全球锂资源项目，体会困境中各矿区挖矿节奏的变化。

食用说明：图表主要看涂色区域，绿