隐形正畸需求崩塌了

一家曾主导全球细分赛道的巨头，在三年内跌去了逾80%的市值。这不是某个新兴赛道爆雷的故事，而是成熟消费医疗市场的周期切换样本。

7月30日，艾利科技发布了一份不及预期的二季报，公司股价单日暴跌37%，收于129美元，创下5年来新低，相比2021年8月创下的737.4美元高点，市值蒸发超过400亿美元。

作为消费医疗曾经的王者，艾利科技凭借隐形正畸产品“隐适美”（Invisalign），开创并垄断了全球透明牙套市场。

鼎盛时期，隐适美占据了全球超过80%的市场份额，并凭此在美股创造了10年26倍的故事，市值一度高达565亿美元。

但随着消费医疗退潮，艾利科技也迅速坠落。CEO Joe Hogan的阐述看似平静：“扫描仪销售表现强劲，但被矫正器收入的下降所抵消。”这样的解释难掩背后弥漫的阴霾。

从备受追捧的医美科技范本到资本市场的冷眼相待，艾利科技的隐形正畸神话为何轰然倒塌？是对手内卷加剧，还是消费医