消费电子固态王者之姿，浅谈珠海冠宇核心逻辑

今年市场 “赚出海的钱” 暗线清晰，从年初创新药、海外算力到最近储能、风电等板块中，具备 “海外需求 + 核心技术” 的标的持续受捧。

九月消费电子传统节目，国庆假期带动终端换机与促销，苹果新品发布会临近（折叠屏、电池性能升级成焦点），叠加储能固态电池概念升温，高能量密度电池技术需求跨场景共振，果链技术型标的价值凸显。

在所有人都盯着折叠屏，所以挖掘到更有预期差标的 - $珠海冠宇(SH688772)$ ，作为全球第二大小软包锂电池商，深度绑定苹果、三星、华为、小米、优必选、大疆、Switch等核心客户，半固态电池技术领先行业，同时在无人机、机器人等新兴出海场景快速放量，完美契合 “果链旺季 + 半固态技术 + 出海红利” 三重逻辑，性价比突出。

珠海冠宇核心逻辑

20亿投资钢壳产线全面押注电芯全链条布局，2027 年产能规划突破 8GWh。

华为供应链：公司已通过华为智能穿戴设备的电池认证，2025 年 Q4 开始为华为 Watch GT 5 Pro 供应高能量密度软包电池（能量密度 720Wh/L）。公司半固态电池已进入华为 Mate 70 系列的测试阶段，同时为华为无人车 ADS 系统供应低压储能电芯，已完成 A 样测试。

苹果钢壳电池：18钢壳*3款，珠海冠宇苹果份额提升+配置下沉，单机10美金预计出货量达 1.2 亿颗，占该系列机型电池采购量的 25%，将成为苹果半固态电池的核心供应商之一。

真我（realme）独家合作：全球首款消费级半固态电池手机(2025年8月29日发布)的核心供应商。

三星手机：为 Galaxy Z Fold5 折叠屏手机供应超薄软包电芯（厚度 3.2mm），占该机型电池采购量的 30%，2025 年联合开发半固态折叠屏电芯，计划 2026 年应用于 Galaxy Z Fold7。

小米：独家供应小米 MIX Fold 4 折叠屏手机电芯，采用异形叠片技术，适配折叠屏复杂结构，同时为小米扫地机器人供应长循环电芯（循环寿命 5000 次），占小米该品类采购量的 70%。

大疆无人机：大疆 Mini 4 Pro、Air 3S 等机型的独家电池供应商，今年消费类无人机3亿+工业类无人机6亿，去年工业类仅2亿。

Switch 2：与任天堂签订 Switch 2 Pro 独家电池供应协议，任天堂是ATL前三大利润来源，公司明年从0到1切入拿30%份额。

特斯拉机器人：公司为特斯拉 Optimus半固态电芯，其中为特斯拉 Optimus 开发的半固态电芯，通过 1000 小时连续运行测试，-30℃低温放电效率达 80%，优于松下同类产品（75%），有望成为特斯拉 Optimus 的核心电池供应商。

天工机器人：2025 年 8 月，公司向多家人形机器人头部厂商北京天工机器人送样电池，部分样品已通过初步测试。

优必选机器人：与优必选达成战略性合作，围绕 Walker X 人形机器人开展高性能软包锂电池的定制开发与独家供应，是优必选当前 Walker X 机型的两大电池供应商之一（另一为清陶能源，主要供应固态电池样品），且在量产订单中占据主导地位（2025 年 Q3 供货占比达 65%）。优必选 Walker X 供定制电芯，新产线 0.4GWh 产能满足 5 万台需求。

目前公司卡位消费电子级别固态；

根据利润第一步明年15E利润起步至25亿，先看400亿市值，其他成长曲线抬高终局市值天花板。

那苹果链折叠屏或者其他蓝筹白马标的也可以关注的，毕竟果链相对比海外算力整体估值不算高。

比如：

看注：分析仅为个人复盘记录，不构成具体买卖投资建议，股市有风险，投资需谨慎。