$曲美家居(SH603818)$ 政策+业绩双轮驱动，曲美家居上涨逻辑已清晰
在地产筑底回暖与消费新政共振的风口下，曲美家居（603818）正从底部走出，酝酿着一场估值与业绩的双重修复。股价当前站稳3.67元关键位置，机构目标价锁定4.99-5.07元，上涨空间已全面打开，其背后的上涨逻辑既扎实又充满想象。
政策红利的密集释放为行情保驾护航。2026年大规模消费品以旧换新政策明确将智能家居纳入补贴范围，15%的购新补贴直接激活存量房翻新需求，而超625亿元超长期特别国债资金已提前下达，为家居消费注入真金白银。叠加住房交易增值税率下调打通“卖旧买新”链条，地产产业链下游需求持续释放，作为家居行业代表的曲美，将直接受益于这波政策红利。
公司基本面的全面改善是上涨的核心底气。海外业务方面，Ekornes自2024Q4起订单恢复增长，2025年1月海外订单同比增幅达10%，原材料成本下降推动毛利率提升