航天宏图（688066）——拥抱钙钛矿太空能源 主建全球领先的天基能源算力基础设施

#商业遥感绝对领先

1.女娲星座（国内最大商业遥感网）

已发射13颗卫星（含中原三号），2027年规划达54颗，全球重访速度从当前6小时压缩至1小时

覆盖应急、水利等10+领域，合作8部委+10余省份，形成规模效应，现金流稳定

2.全球首创车轮构型雷达卫星

国内唯一、全球领先技术，实现全天时/全天候成像，破解光学卫星受云雨、夜晚限制的痛点，重访效率与稳定性优势显著，是高价值遥感核心形态

#全链闭环：火箭运力自主可控

河南商业火箭基地2025年11月投产，自研6吨级液氧甲烷火箭2026年底首飞

同步推进可回收火箭技术，合作星河动力保障发射，支撑星座扩张并降低发射成本

#核心增量：算力+能源打开增长天花板

1.太空算力

卫星从“拍照”升级为“在轨计算”，规划千颗算力+雷达一体化星座

与新华三深度合作，聚焦地震计算等具体应用场景，落地性强

2.太空能源（钙钛矿）

2025年12月成立航天超能，为太空算力提供能源底座

钙钛矿技术优势：1/100轻量化、高能量密度、抗辐照，完美适配太空场景

发展节奏：2026年上天验证，2年突破核心技术，3年起收入加速释放

#海外订单大爆发：商业航天出海标杆

订单成绩：拿下巴基斯坦29亿、非洲近10亿项目，俄罗斯大体量项目推进中

业务结构：订单含数据服务+卫星交付，海外利润率高于国内

目标规划：海外收入占比未来剑指20%-40%