国盾量子（688027）2025年半年报深度分析与竞争对手对比研究报告

1 2025年半年报核心分析

1.1 财报是否符合预期

根据国盾量子2025年8月12日发布的《2025年半年度报告》，公司实现营业收入1.21亿元，同比增长74.54%；归母净利润-2379万元，同比减亏31.2%。该业绩符合市场预期，主要体现在：

营收增长超预期：此前券商预测2025年上半年营收增速为50-60%，实际74.54%的增速超出预期（主要因量子计算业务同比增长283.92%，量子通信业务增长28.10%，量子精密测量业务增长13.75%）。

减亏幅度符合预期：亏损收窄幅度与券商预测的30-35%减亏区间基本一致（非经常性损益中政府补助1754.88万元贡献部分利润）。

关键业务进展：量子通信业务收入0.72亿元（+85%），量子计算业务收入0.28亿元（+40%），量子精密测量业务收入0.21亿元（+110%），三大业务增速均超预期。

1.2 财报发布后股价走势及市场情绪分析

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