CES 大会指明科技发展方向，下一个时代是物理 AI！美股黄金继续上涨！
昨晚美股三大指数集体收涨，道指再创历史新高！
纳斯达克综合指数收涨0.69%，标普500指数收涨0.64%，道琼斯指数收涨1.23%
黄金在外部事件的冲击下继续走高，截止目前已涨至4450美元附近
1、CES 大会引爆科技圈
昨晚的行情其实没什么太需要说的，主要还是上周五行情的延续，科技股表现继续占优
真正需要关注的其实是昨晚盘后在拉斯维加斯召开的一年一度科技“春晚”——CES 大会
在这次大会上各家科技公司都会亮相自己的最新产品和最新技术，比如昨晚英伟达 CEO 黄仁勋就发表了主题演讲，介绍了最新款 Rubin 架构芯片的参数，以及其他 AI 模型研发情况
在发展方向上，黄仁勋给大模型的升级提出了新的视角：
在当前训练数据愈发穷尽的情况下，要想大模型有更强的推理能力，并不是继续无限制的堆数据，而是在大模型推理的时候给它多一些算力，多一些思考，这样也可以有效提高模型的推理能力。
如果按照这个技术路径演进的话，这就意味着未来大模型需要更多的算力支持，自然是继续利好英伟达这样卖铲子的公司
在Rubin 芯片的参数方面，除了性能的大幅提升，比如相比Blackwell 架构芯片，在推理能力上提升了5倍，在训练能力上提升了3.5倍，在内存带宽上提升了2.8倍，单 GPU 的互联带宽实现翻倍
在推理成本方面，可以将 token 成本最高降低10倍，将训练混合专家模型（MoE）所需的 GPU 数量降低至原来的1/4
有些人可能会问，新芯片大幅降低了训练大模型的成本，会不会导致市场降低对英伟达芯片的需求？
答案很明确：并不会。这就像去年年初 DeepSeek 出来之后很多人担心训练成本大幅降低会导致英伟达芯片需求降低一样
我去年就和大家介绍了一个经典理论——杰文斯悖论：效率的提升并不会降低需求，反而会增加需求
比如蒸汽时代蒸汽机效率的提升，并没有降低对煤炭的需求，反而因为蒸汽机成本降低，应用扩大，还增加了对煤炭的需求
英伟达现在要做的也是这件事，它主动的提高芯片的计算能力，让更多的行业和场景能够应用到 AI，才能把整体蛋糕越做越大
在计算能力方面它在不断提高芯片的性能，在使用场景方面它也在扩展范围
现在它重点押注两个万亿级的未来产业——自动驾驶和机器人
在自动驾驶方面它推出了 AIpamayo，将底层代码和数据全部开源，让其他汽车公司能够在这套系统上直接研发自己的自动驾驶系统，帮助传统车企实现智能化转型
比如特斯拉现在最厉害的就是它的 FSD 自动驾驶，这是一套闭源的成套的系统，是不对外开放的，就像苹果系统一样
而英伟达要做的就是一套开源的安卓系统，让所有传统车企都能实现智能化变革
如果这些车企都能在智能化转型方面加速，那以后在运行的过程中既要用到英伟达的底层系统，也需要大规模的算力支持，而且对算力的需求是持续的，会随着自动驾驶车辆规模的提升而提升
在机器人领域英伟达的在做同样的事情，推出了Isaac平台和GR00T基础模型，覆盖了从工业机器人、手术机器人到人形机器人、消费级机器人的多个领域
在这两各领域英伟达提供的都是基础的，底层的平台，其他公司也可以在这些平台上继续研发属于自己的机器人系统，避免了全行业一起重复造“轮子”的浪费
当越来越多的行业开始智能化转型，他们对英伟达算力的需求自然会持续增长，而且这个需求量将会经历指数级爆发，这正是目前英伟达经历的情况
从英伟达的技术路线上我们可以看到，目前 AI 才仅仅局限于文字和视频阶段，在下一个物理AI 时代，还有广阔的发展空间，现在说 AI 已经是泡沫确实是为时尚早了
AI 下一次再度受到市场质疑的时候，我相信大概率是技术本身遇到瓶颈的时候，而非市场严重的供过于求导致的泡沫风险
从产业发展的现实角度来说，未来的科技股业绩可能会出现一些短期的下滑，比如因为我刚说的技术瓶颈，或者企业自身过于超前的投入等等，但是这些问题并不会改变 AI 时代的前行，我们需要在市场调整时弄清楚哪些是短期问题，哪些是长期问题，才能更好的做出应对
正是出于对 AI 趋势的长期展望，所以在美股科技的布局上我依然在坚定做多，持续提高仓位，今天是我的定投日，继续加仓一笔，加仓后仓位达到76%，后面加到80%会停止定投，用剩下的20%应对黑天鹅事件
在经济数据上本周还是非常重要的，比如昨晚公布的 ISM 制造业指数，低于市场预期，所以是利好降息的，利好美股黄金
接下来明晚还会公布 ADP 就业数据、JOLTs 职位空缺数，周五公布重磅的非农就业数据和失业率，这些是美联储降息的核心参考指标
如果这些数据继续利好降息，那美股和黄金可能还会继续上涨，如果数据出现利空，美股和黄金短期将遭受冲击
2、黄金受地缘事件冲击继续上涨
关于美国袭击委内瑞拉的事件昨天已经做了详细的分析，感兴趣的朋友可以去看下：
委内瑞拉遭袭反映的是全球政治经济不稳定的趋势，并非是单一事件，尽管结束的很快，但是验证了不稳定趋势
在这样的趋势下黄金作为避险资产会持续受到支撑，比如委内瑞拉本国货币已经变成一堆废纸，大家都在用美元、黄金甚至加密货币交易
所以我一直强调，黄金上涨的趋势已经很明确的，现在的位置不管什么时候买其实未来的都会创新高的，无非是赚多赚少的问题
比如上周黄金的大跌的时候，该加仓就应该果断加仓，黄金并不是经常能出现这种大幅度的调整的
其实也不用追求最低点，要知道，黄金踏空的风险大于踏错的风险，如果因为过分追求最低点而错失了加仓机会，反而更加得不偿失，只要买在低位，后面都会涨起来的
今年黄金5000美元的目标价我相信会有很大概率会实现
具体到操作上我上周已经加过仓位了，现在黄金仓位接近8.5成，最近就不操作了，短期内也不会卖，拿着这个仓位享受上涨先，等再涨一波之后再止盈一部分，将仓位重新调回8成
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