金信诺（300252）：卫星互联网、工业数智化和6G三轮驱动

金信诺作为国内信号智能互联解决方案专家，自 2017 年布局卫星通信领域，已形成 “星载 - 地面 - 终端” 全链路产品矩阵，星载 UPF 完成研制进入客户联调测试，Ka 车载一维相控阵天线等产品实现技术突破；同时深度布局智能制造与 5G + 工业互联网，参与发起深商 5G + 工业互联网联盟，构建 “卫星 + 工业 + 5G” 协同生态。随着低轨卫星星座建设加速与工业数智化渗透，卫星通信业务占比持续提升，公司有望迎来业绩与估值双升。

一、公司战略：从国产替代到行业引领的信号互联专家

金信诺专注于信号连接细分领域，以客户需求为中心，服务行业顶级核心客户，已实现从国产替代到自主创新、再到行业引领的跨越演进。公司核心战略围绕 “卫星通信 + 智能制造 + 6G + 工业互联网” 三大方向，依托技术积累与全产业链能力，构建多场景信号互联解决方案。

在卫星通信领域，公司从 2017 年启动布局，持续加大低轨卫星通信核心网产品线研发投入，形成序列化商用产品；在智能制造领域，以 “5G 赋能 + 智能制造” 为核心，既是数智化转型的推进者，也是实践者；在工业互联网领域，联合中电互联、阿里云等 12 家骨干企业发起 “深商 5G + 工业互联网联盟”，推动新一代信息技术与制造业深度融合。

二、核心业务布局：卫星互联网、工业数智化和6G三轮驱动

（一）卫星通信：全链路布局低轨星座，技术突破加速落地

金信诺已构建覆盖星载、地面、终端的卫星通信全产业链能力，核心产品与进展如下：

星载核心产品：星载 UPF（用户面功能）产品完成研制，进入客户联调测试阶段，是低轨卫星互联网核心网关键设备，适配大规模星座组网需求，未来有望成为中国星网核心供应商。

星载 UPF 技术与市场要点

技术核心：轻量化（体积小 / 功耗低 / 重量轻）、高性能转发（高吞吐 / 低时延）、太空环境适配（抗辐射 / 抗振动 / 耐高温差）、标准兼容（3GPP Rel-17/18/19 NTN）

市场价值：解决传统卫星通信 “弯管” 转发高时延问题（500+ms→50ms 以下），支撑低轨星座实时交互业务（高清视频、云游戏、工业控制），覆盖偏远地区与应急通信场景

行业趋势：3GPP Rel-19 正推进星载 UPF 更详细技术要求，星网等国家级低轨星座建设加速，带动星载 UPF 需求放量，预计 2026-2028 年迎来规模化部署高峰

地面与终端产品： Ka 车载一维相控阵天线：行业首创，解决传统机械伺服天线 “轮廓高、重量重、反应慢” 与二维相控阵 “增益损耗大、成本高、功耗高” 的痛点，具备重量轻、轮廓低、反应速度快、性价比高的优势，适配车载动中通场景。 Ku 频段便携终端：针对国内首颗高通量卫星亚太 6D 定制开发，为非固定式卫星通信场景提供支撑，已应用于应急通信、野外作业等场景。

解决方案落地：为可可西里卓乃湖保护站提供卫星互联网接入方案，实现视频实时传输、生态监测、巡山救援等功能，提升保护区管理效能，验证了公司卫星通信解决方案的实战价值。

5G + 卫星互联网融合：公司作为 “5G + 卫星互联网” 深度覆盖产品矩阵的行业创新者，受邀参加中国卫星大会、海南一体化信息网络产品展会等行业活动，推动技术与场景的深度融合。

（二）智能制造：5G 赋能工业场景，信号互联技术筑牢壁垒

在 “5G 赋能 + 智能制造” 战略下，金信诺凭借信号互联技术积累，为工业场景提供低时延、高可靠的连接解决方案，已落地多个标杆项目：

技术能力：通过 5G + 工业互联网技术，实现设备间高速信号传输与协同控制，提升生产效率与质量稳定性。

实践成果：在 “深商走进 20+8 之金信诺” 活动中，公司展示了 5G 技术在智能制造中的应用，通过信号互联解决方案赋能产线升级，助力传统制造业数字化转型。

5G + 工业互联网：联盟生态构建产业协同

公司联合中电互联、阿里云、特发信息、中国联通等 12 家骨干企业发起 “深商 5G + 工业互联网联盟”，推动联盟企业开展多层次、多领域产业合作，打造智能制造与工业互联网应用示范，实现信息共享与资源协同，进一步强化公司在工业数智化领域的生态壁垒。

（三）、6G 领域：前瞻卡位，太赫兹 + 量子通信双主线

1. 战略布局与技术路线

核心方向：太赫兹通信、量子通信、相控阵技术、毫米波技术，深度参与国家 6G 标准制定

技术协同：卫星互联网技术与 6G 空天地融合通信高度契合，相控阵、抗辐射、高速传输等技术可直接迁移至 6G 场景

2. 技术壁垒与竞争优势

先发优势：太赫兹通信模组率先进入头部厂商供应链，抢占 6G 技术制高点

技术复用：卫星通信领域积累的相控阵、抗辐射、高速传输技术可快速应用于 6G，降低研发成本

生态协同：与华为、中兴、中国信通院、国盾量子等建立战略合作，形成技术与市场协同效应

3. 卫星 + 6G 协同价值

技术协同：卫星相控阵技术是 6G 空天地融合通信的核心，太赫兹通信可提升卫星链路带宽，星载核心网可支撑 6G 卫星接入

市场协同：卫星互联网为 6G 提供天基基础设施，6G 技术则提升卫星通信服务能力，共同拓展空天地融合应用市场

四、投资价值分析：双赛道景气度上行，估值修复可期

（一）赛道景气度

卫星互联网：国内低轨卫星星座建设加速，中国星网 CTC-1/2 星座（19.3 万颗卫星）进入部署阶段，星载核心设备、地面终端与解决方案需求爆发，市场规模超千亿。

工业数智化：5G + 工业互联网渗透率持续提升，政策推动制造业数字化转型，信号互联作为底层支撑技术，需求增长明确。

6G通信：6G 领域前瞻卡位关键技术，形成了 “卫星 + 6G” 协同发展的独特优势。

（二）核心壁垒

技术壁垒：星载 UPF、Ka 相控阵天线等产品实现技术突破，打破海外垄断；信号互联技术积累深厚，适配多场景复杂需求。

客户壁垒：深度绑定中国星网、航天科工等顶级客户，军工订单稳定，工业互联网联盟生态强化客户粘性。$臻镭科技(SH688270)$ $国博电子(SH688375)$ $三维通信(SZ002115)$ @Celalion @我和格雷厄姆 @书房的猫先生