$聚和材料(SH688503)$ 关于聚合：韩国审查完成，SKE已于2025年12月1日完成资产分立，设立Lumina Mask株式会社作为标的法人，韩国金融监督院（FSS）等监管审查已全部通过。

国内ODI审批延迟，中国境内的对外直接投资（ODI）审批尚未完成，涉及发改委、商务部及外汇管理局的多部门流程。原定2026年1月30日的交割日因此延期至2026年3月31日，双方已签署补充协议确认。

交易架构就绪，聚和材料通过控股子公司无锡聚光半导体及SPC（聚光芯材微电子）完成收购主体搭建，法律和资金层面无实质障碍。

延期原因分析，本次延期主要受以下因素影响：

ODI审批复杂性：跨境并购需完成备案、真实性审查及外汇登记，尤其涉及半导体等敏感行业时流程更为严谨。

政策合规要求：空白掩模属于半导体关键材料，监管部门可能对技术出口、产业链安全等进行额外评估。交割未完成之前大跌都是买入机会。