云南白药拟6.6亿收购聚药堂，业绩承诺低于2024年净利

8月16日，云南白药（000538.SZ）发布公告称，将通过全资子公司以现金方式全资收购安国市聚药堂药业有限公司，股权转让对价金额为6.6亿元。

聚药堂是国内饮片行业龙头，业务涵盖中药饮片、毒性中药饮片、直接口服中药饮片及配方颗粒生产销售，拥有1567个饮片品种（4000余个品规）、240个配方颗粒国标备案品种，中药饮片满负荷年产能达2.5万吨，配方颗粒年产能达1500吨。

经收益法评估，截至3月31日，聚药堂股东全部权益于评估基准日的市场价值为6.79亿元，增值率111.47%。

2024年，聚药堂实现的营业收入约为6.32亿元，净利润约为6933万元。今年一季度，聚药堂实现的营业收入约为1.4亿元，净利润约为1149万元。

公告披露，2025-2027年间，聚药堂需要完成相应的业绩承诺，即2025年至2027年承诺营业收入分别约为6.24亿元、6.16亿元、6.66亿元；承诺净利润分别约为6600万元、5970万元、6390万元。

云南白药表示，聚药堂的销售区域可与其目前覆盖的区域形成互补，助力其将中药资源业务拓展至省外市场，布局全国；同时还能丰富公司的产品管线，通过拓展线上销售渠道和B端客户资源提升云南白药中药材产业链协同效率，稳定公司收入及利润增长。

2021年-2024年，云南白药营收同比增速分别为11.09%、0.31%、7.19%、2.36%，同期归母净利润的同比增速则分别为-49.17%、7%、36.41%、16.02%。

一季度，云南白药实现营业收入108.41亿元，同比增长0.62%；实现归母净利润19.35亿元，同比增长13.67%；实现扣非归母净利润18.87亿元，同比增长11.65%；基本每股收益1.08元/股，同比增长13.68%。

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