香飘飘上半年冲泡业务下滑31%，经销商净减少92家

瑞财经 刘治颖近日，香飘飘(SH603711)发布2025年半年度报告。

2025年上半年，香飘飘实现营收10.35亿元，同比下降12.21%；归母净亏损9739.09万元，而去年同期亏损2950.11万元。从历年中报来看，这已经是香飘飘第6年上半年亏损。

香飘飘主营业务为饮料相关产品的研发、生产和销售，分为冲泡与即饮两大产品板块。冲泡产品板块，主要包含“香飘飘”经典系列、好料系列及其他系列等；即饮业务板块，主要包括“Meco”杯装果茶、“兰芳园”港式茶饮、“香飘飘”即饮牛乳茶等产品。

从业务板块来看，作为传统支柱的冲泡业务，上半年收入为4.23亿元，同比减少31.04%。而即饮业务实现营收5.91亿元，同比增长8.03%，营收占比首次超越冲泡业务，达到58.27%。

此前，香飘飘曾解释称，受到外部消费环境、消费习惯及消费需求的变化影响，公司传统冲泡产品在旺季销售承压，叠加春节时点相比上年度有所提前，一季度的旺季持续时间缩短，冲泡业务提早进入淡季。

截至2025年6月末，香飘飘的经销商合计1735家，报告期内净减少92家。2025年上半年，来自经销商渠道的收入同比减少17.01%至8.44亿元。

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