沛嘉医疗投资记录-估值1

估值-1（纯个人观点；估值是门艺术，众口难调，且大部分人根本懒得去算)

初见沛嘉医疗基本会有两句”握草！”：一年内2.16到9块多，错过了超级牛股，现在高位了吧？不敢买；居然是从39块栽下来的，这什么鬼公司，莫非要完蛋了？更不敢买。想重仓沛嘉医疗，必定得计算估值和预期，否则不可能拿的住。

K线上看沛嘉很像困境反转股，但实际近5年一直高速增长，典型的成长股(上篇业务分析里有数据)。估值计算我用PE+G(市盈率+增长率)，市销率之类不考虑(神经介入和结构心器械商业模式更符合制造业+消费，绝对不是高科技，后续会详细分析)。港股市场比A股成熟得多，市梦率之类的概率低，想要持续支撑股价必定得看到盈利。

照例分两部分：神经介入，瓣膜业务

神经介入：

24年已经盈利，且可以对标归创通桥(神经介入占比 66.9%，加奇生物核心产品均与其重叠，上篇业务分析里有数据) 和先瑞达医疗(业务不重合，但是维二盈利的相关公司