【中信通信】国产算力首推华丰科技20260325
华丰科技——国产算力的绝对中军，AI互联的核心龙头。华丰卡位不仅是HW的高速线模组最最最核心的供应商，同时也突破了包含阿里、字节、超聚变、浪潮、曙光等国内几乎所有云厂和所有超节点设备商，是集合技术、专利、产能、良率、客户的国内AI互联龙头。
[太阳]

①HW催化：预计950系列性能、出货量将超预期！950系列超节点，对高价值量高速线模组要求极高，对应关系为单卡950需配套近1.5万元的线模组，950+910C对应的线模组市场超百亿，利润率高，是HW系采购里对性能要求最高的产品之一（地位类似NV采购正交背板）！
[太阳]

目前950线模组预计华丰份额超60%，庆虹超30%。目前市场有传言提到xxxx已抢了20%份额，目前高速线模组才刚刚送样，怎么可能已经定好了新玩家的份额？
（建议各位领导亲自验证华丰、中航、HW、立讯等多方面渠道信息，不要盲目下结论）
（不妨用光模块逻辑来理解：比如Meta的核心供应商是XC、XYS、coherent，但需求太大了，所以可以外溢到五供，比如让JQ来送样，慢慢审厂。进了就皆大欢喜，没进也不用气馁，毕竟这环节也挺难的）
高速线模组的批量交付有三大难题：1）先进的高速背板连接器；2）线缆和高速背板连接器深度结合；3）良率提升和稳定性测试。早在2019年，华丰就打破莫仕、安费诺的垄断，率先突破30G、56G背板连接器，解决HW燃眉之急。2025年率先跑通高速线模组大规模产线，业绩已经证明实力！
[太阳]

②云厂和超节点：华丰已几乎突破国内所有云厂、所有超节点设备商，逐步从单一客户定制连接器，走向平台型AI互联公司，预计今年阿里相关订单起量较快。
[太阳]

当前公司定增已于3.12获批，后续会锁价，资金到位随即继续大扩产。公司的产能提升很快，期待后续新产品、新客户，长期空间看千亿！