回复@无痕的心境: 森马有个问题，20年起，新生儿断崖式下滑，其实前几年的财报已经反应了这一趋势。接下来，它5岁以上宝宝衣服的销量也会逐渐下降，所以过几年来看，业绩不如海澜之家稳定。//@无痕的心境:回复@无痕的心境:今天开盘卖出止损森马，买入海澜之家
海澜之家，我在24年参与过三波，9月份之前2波赚了一些，最后一波在24年3季度财报出来之后业绩大幅下滑，现金流惨淡我就立即止损退出了，
没等后面涨上来，一直没参与，加上25年也没像之前中期分红，11被MSCI 中国指数剔除，基金被动减持，又想香港上市，感觉各种糟心事都来了。
其股价也一直萎靡不振。买海澜的股民，不仅是完完整整错过整个牛市，还要倒亏，怎一个惨字能说清的？
直到昨天，看到消费股连续普跌，我再仔细分析了一下海澜，原来公司业绩早已经企稳，其经营状况比24年好多了，实在是让我感到意外，是我错怪它了，
下面我把森马和海澜做个对比，不说废话，只分析数据（两个都处于是低估高股息，如果愿意长期持有，以目前的价格我个人觉得2个都没问题，但可能需要熬一段时间）：
1、PE(TTM)：海澜13.82 倍 森马15.77倍 海澜有一定优势 两个均低于行业平均（约 26 倍）
2、PB：海澜1.62 倍 森马1.32 倍 森马市净率有优势，但从PB历史百分位海澜更低估一丢丢，大约有7%的优势。
3、股息率（都按照24年已分的计算）：海澜 约 6.65% 森马：6.5% 相差不大。
4、25年业绩（股息率可靠性）：营业收入：前三季度两者都是微增
净利润：海澜与去年基本持平忽略不计，森马有较大跌幅（-28.9%），
森马业绩在逐季度改善中，但是掐灭下滑有点多，预计25年整体利润还是有-18%的跌幅，股息靠谱程度：海澜优先。
5、现金流：海澜25年前三季度现金流对比24年大幅度改善，回到正常状态，从各项数据都能看出海澜属于筑底回暖状态。
森马前三季度现金流为负数，我认为这个跟其经营策略季节性调整有关系，因为24年也是如此，集中在第四季度回款，全年大概率保持现金流为正值。
6、海澜计划26年港股递表上市，估计在下半年，可能会摊薄26年每股收益10%左右，这淡化了海澜的一些优势，
但长期来说属于优势加分项（引入国际资本，优化股东结构，提升品牌国际形象）
7、26年一季度业绩预测：两者同比都有一定的正增长。
综上所述，在一季度财报出来之前，海澜有明确的业绩稳定和现金流优势，海澜最近还发了一个公告关于分红的，特别提到了之前的高分红。
我估计大概率会延续高比例分红的传统。森马在26年也会逐步进入回暖状态，至于未来，则看一季报财报之后再对比。
目前来说，海澜比森马有一定的优势，故而开盘就用森马止损调仓换了海澜，如果没有海澜，继续拿着森马也没问题，就是25年业绩不确定性会更大一点。
森马我拿了有一段时间了，当初涨停后就立即开板了，也是我大意+贪心了，拿到现在结果没赚还亏了，回撤不小，以后遇到这种情况就卖了吧，不能贪，重百也是这个例子。