$乐舒适(02698)$ 创新与焕新

乐舒适
被称为卫生用品领域的传音控股
主要在非洲生产销售婴儿纸尿裤各和卫生巾等
是当地市场的龙头企业
年收入近5亿美元 净利润1亿美元
上个月在香港上市
目前市值180亿港币
较发行市值高10% 左右
有意思的是
乐舒适的创始人是中国人
公司总部在阿联酋迪拜
市场在非洲
因此成为港股唯一的中东-非洲概念股
乐舒适的基石投资人也都有一众的知名基金
但其中有一家挺有意思的
Jane Street简街
就是全球顶级的量化交易基金
与Citadel齐名
只管理自有资金
不对外募资
其最闻名的就是超高的人均薪资
甚至是高盛大摩的三四倍
简街之前还做过一家港股上市的基石
就是七月份上市的IFBH
下个月到解禁期
目前价格比发行价大概低45%左右
当时市值近百亿
目前只有40亿
而简街参与的第一个港股交易的是三花智控
就在IFBH 发行前一周
目前应该有浮盈近80%
除此之外
简街最近一笔交易是两周前上市创新实业
目前有60%浮盈
也就是说
简街参与的四笔交易中
除了IFBH亏得有点多
其它都是盈利的
这点也挺有意思的
因为IFBH以当时百亿的发行市值
明显是高估的
不知道简街参与的逻辑是什么
也许是因为一周前的三花智控表现不错吧
或者有另外的考量
IFBH 最大的问题就是品类单一
就是之前我们经常提到的极致大单品
虽然在中国的知名度及市场份额都不错
但却不符合极致单品策略
即要么砸钱提高产品的门槛
要么砸钱把价格打到极低
但它却巧妙地避开了这两点
成立十多年
进入中国也十年了
但它一直以所谓的轻资产运营为傲
全公司只有40多人
所谓专注于品牌与研发
其它全外包
而所谓的品牌
主要就是请些明星代言而已
产品研发更是毫无特色
本质上还是将泰国的椰汁直接搬到中国
就是不生产椰汁
只是大自然的搬运工
怪不得农夫山泉的钟睒睒也做了它的基石
产品的门槛也没提高
价格也没打到最低
于时
在享受了一段市场虚假繁荣的红利后
最终必然会慢慢淡去
如果不做改变
大概率市场份额会越来越小
而与它对应的
全球最大的椰汁品牌Vita Coco
整体的打法则更接近持续提高产品门槛策略
这点以后再具体展开
成立20年以来
即使面临可口可乐与百事可乐的激烈竞争
Vita Coco依然能保持其市场第一的主导地位
成为全球椰汁品类的最强代名词
股价也持续创出历史新高
目前市值30亿美金
品牌
尤其是2C类的品牌
最害怕的就是品牌老化问题
就跟人一样
但这点其实是很难避免
毕竟喜新厌旧是人之常情
消费者更是如此
那么问题来了
如何应对品牌老化
其实也没有特别的办法
就是持续地投入
跟人一样
持续地各种办法抗衰老
全球那些百年不衰的品牌
典型的如可口可乐百事可乐
以及众多奢侈品牌
都是每年持续不断地投入
根据当时的外部环境变化
重新赋予品牌更多的内涵
并通过各种方式传递给消费者
而与此对应的
有些公司会采取另外一个策略
就是再创个新的品牌
虽然似乎迎合了消费者喜新厌旧的偏好
但从长周期来看
这种策略的成功率要远低于投资于原有品牌
因为品牌的价值之一就是它的沉淀与历史
之前我们也提到过
新品牌虽然可以通过大量的营销投入曝光
但历史却无法靠砸钱砸出来的
新鲜蜜月期一过
新品牌衰落的速度极快
比如绝大多数的网红品牌
有没有发现
奢侈品牌集团
很少自创新品牌
大部分都是去收购其它品牌
尤其是那些有历史的品牌
基本就是上面说的策略
收购后再进行投入与改造
最近奢侈品牌行业的一笔大交易就是
普拉达收购范思哲
耗资12亿欧元
是自普拉达成立百年以来最大一笔收购交易
并为范思哲制定了品牌焕新计划
一时的创新
可以带来短期的新鲜
但持续的焕新
才是长久陪伴的最佳路径