$航天工程(SH603698)$
《航天工程》逻辑链接梳理：第二章
前言
昨天发文讲了航天工程受益于暗线逻辑（长期战略）：控股航天氢能。今天我们讲一下航天工程的近期一周内硬核催化逻辑链条。
标题：推动我国卫星互联网星座建设的主力火箭
————（长征八号甲与长征十二号）燃料分析篇
逻辑链条一：
长征八号甲是一院负责研发，直接受益（预期内）。
长征十二号运载火箭的一个很重要的特点是首次使用煤基航天煤油飞天，而我国是一个“富煤贫油”的国家。
逻辑链条二：
航天科技集团六院165所牵头联合国家能源集团神华煤制油公司、宁夏煤业公司研制开发的煤基航天煤油。
而航天工程，则是气化床领域当之无愧的“冠军”。截至2024年，航天公司已签约71个煤化工项目，其中6.5兆帕和3,500吨级气化炉市场占有率超过50%。在煤气化领域，公司航天炉属于典型的技术下放和降维打击。
气化炉是煤气化工程中最核心设备。
至于目前我国煤基航天煤油炼化采取的直接液化工艺。
与传统的气化工艺相比，直接液化工艺省去了煤气化后的间接液化步骤，而是通过加氢直接将煤转化为液态油品。 在设备方面，航天工程公司所提供的气化设备在直接液化项目中主要用于生产液化过 程所需的氢气，其他设备与气化工艺相比变化不大，但整体生产流程更为紧凑。这种工艺不仅简化了生产环节，还提高了生产效率和经济效益。
逻辑链条三：
天兵科技也是液体火箭派的代表，采用液氧煤油技术路线，正在研制的“天龙三号”液体运载火箭采用9台煤基航天煤油发动机并联，是国内商业航天领域首款近地轨道运力有望突破20吨的大型液体火箭，瞄准大运力市场，被一些业内人士视为“中国版猎鹰九号”。天兵科技已在酒泉卫星发射中心建设完成国内首个民营液氧煤油火箭专用发射工位，以支撑未来每年60次以上的高频发射任务。计划于12月中上旬执行发射任务。
综上所述：
航天工程作为一院平台上市企业直接受益于 长征八号甲 一系列密集发射任务的实施。
航天工程直接受益于12月12日长征十二号甲发射首次采用煤基航天煤油。
航天工程直接受益于12月中上旬天空三号首发采用的煤基航天煤油。
那么未来一周，航天工程的上涨空间已足够广阔。
备注：远景的利好还没补充呢！而上述几条已经足够了…

参考原文一：详细对比推动我国卫星互联网星座建设的主力火箭（长征八号甲与长征十二号）

2025年7月30日15:49，长征八号甲Y3运载火箭在海商商业航天发射场一号工位成功将卫星互联网低轨06组卫星（9颗）送入太空。2025年8月4日18:21，长征十二号Y2运载火箭在海南商业航天发射场二号工位成功将卫星互联网低轨07组卫星（9颗）送入太空。作为我国卫星互联网星座建设的主力型火箭，长征八号甲与长征十二号火箭必将在我国后续高密度星座组网任务中扮演非常重要的角色，简单对这两款火箭做个对比分析，方便更好了解这两款火箭。
一、核心参数对比
长征八号甲
长征十二号
构型
两级半
两级
直径
3.35米
3.8米
高度
50.539米
约62米
质量
约371吨
约430吨
近地轨道载荷
9.8吨
≮12吨（200 km）
≮10吨（300 km）
太阳同步轨道载荷
7吨（700 km）
6.8吨（900 km）
≮6吨（700 km）
二、火箭构成对比
（一）一子级
长征八号甲运载火箭一子级直径3.35米，搭配2台120吨级推力的YF-100发动机；长征十二号运载火箭直径3.8米，搭配4台推力1250千牛的泵后摆液氧/煤油发动机YF-100J。
一子级发动机对比：
YF-100J为泵后单向摇摆，相较于YF-100，具有质量偏心小、摇摆包络小、摇摆组件易于布局等优点。
长征八号甲
长征十二号
发动机
YF-100
YF-100J
氧化剂
液氧
液氧
燃烧剂
煤油
煤油
海平面推力
1223.5 kN
1250 kN
海平面比冲
2942 m/s
2958 m/s
真空推力
1339.48 kN
1397 kN
真空比冲
3286 m/s
338.2 s
（二）二子级
长征八号甲运载火箭二子级直径3.35m，搭配2台真空推力10吨的YF-75H氢氧发动机；长征十二号运载火箭二子级直径3.8 m，搭配2台推力180kN的液氧/煤油发动机YF-115B。
二子级发动机对比：
长征八号甲
长征十二号
发动机
YF-75H
YF-115B
循环方式
闭式膨胀循环
高压补燃富氧分级燃烧循环
氧化剂
液氧
液氧
燃烧剂
液氢
煤油
真空推力
10 t
180 kN
（三）助推
长征八号甲运载火箭捆绑2个2.25m直径液体助推器，各搭载1台120吨级推力的YF-100发动机。长征十二号运载火箭不带助推。
三、火箭评价
长征八号甲运载火箭由航天科技一院研制，与长征八号相比，长征八号甲运载火箭换装了通用氢氧末级，也换了更大直径的整流罩，弥补了我国未来低轨巨型星座组网发射的迫切需求。作为一型拥有更高的运力和更大规格整流罩的运载火箭，长征八号甲不仅进一步提升了我国中低轨有效载荷的发射能力，而且由于其不仅可以在文昌航天发射场201工位发射，也可以在海南商发一号工位发射，后续将大幅提升我国低轨卫星互联网星座的建设进度。
长征十二号由航天科技八院抓总研制，是我国首型3.8米直径单芯级液体运载火箭。长征十二号原来是八院竞标长征十号失败的方案，2020年，八院将该方案以XLV20的暂行名称公开，并将火箭构型改为了光杆构型。长征十二号的初期研究是以八院先前承担的课题研究为基础，2024年1月，XLV20被正式命名为长征十二号。相比于长征八号甲的根正面红，长征十二号的立项道路就比较曲折。长征十二号运载火箭的一个很重要的特点是首次使用煤基航天煤油飞天，我国是一个“富煤贫油”的国家，煤基航天煤油更符合我国的国情，更能保障我国航天能源战略安全。此外，长征十二号采用了4米级直径箭体，在长征十二号之前，我国液体运载火箭中，除了长征五号，其余基本均为3.35米直径火箭，长征十二号突破了这一箭体直径限制，推进剂装填量提升了30%，火箭推力性能提升约108%。
参考原文二：火箭烧“煤” ！？煤基航天煤油助力长十二火箭首飞
11月30日22时25分，航天科技集团六院165所牵头联合国家能源集团神华煤制油公司、宁夏煤业公司研制开发的煤基航天煤油，成功助力长征十二号运载火箭顺利首飞！这也是长征系列运载火箭首次使用煤基航天煤油飞天，长征烧“煤”的梦想成为现实。
11月30日22时25分，航天科技集团六院165所牵头联合国家能源集团神华煤制油公司、宁夏煤业公司研制开发的煤基航天煤油，成功助力长征十二号运载火箭顺利首飞！这也是长征系列运载火箭首次使用煤基航天煤油飞天，长征烧“煤”的梦想成为现实。
多家商业航天企业在快速推进液氧煤油发动机研制应用的同时，也高度认可165所生产交付的煤基航天煤油，年度采购总量超千吨且逐年递增，全面覆盖了发动机研制、工艺验收、火箭飞行等全产业链条。
目前，165所煤基航天煤油年生产能力超8000吨，年生产能力约30000吨的新型生产线已按计划完成总体设计，后续将充分满足国家航天能源需求。
参考原文三：每天看懂一家公司——航天工程(603698)
煤化工产业链脉络
不同的技术路线所需要的设备亦有所区别，以煤液化中的间接液化方式 为例，间接液化需要先进行气化。气化工艺涉及将煤炭在高温下与氧气反应 生成气体产物，随后通过变换反应将一氧化碳转化为氢气和二氧化碳，再经 过净化去除硫分，最后根据不同产品需求在合成阶段采用特定反应器进行合 成。整个过程中，所需设备包括气化装置（如气化炉、烧嘴）、变换装置（如 变换炉）、净化装置（核心是反应器）、反应合成装置（根据产品不同而异， 如合成甲醇需要氢压缩机）、空分设备（包含压缩机等），以及用于监控和控 制生产条件的仪器仪表和压力容器。在煤间接液化流程中，公司气化设备主 要在煤的气化制备煤气过程中发挥重要作用。
目前，直接液化制油技术因其高技术门槛而应用有限，只有少数国内企 业掌握了这一核心技术并实现了产业化。本轮新疆煤化工的建设中，国能集 团将采用直接液化和间接液化两种路线，一期将建设直接液化产能 320 万 吨/年，间接液化产能 80 万吨/年。与传统的气化工艺相比，直接液化工艺 省去了煤气化后的间接液化步骤，而是通过加氢直接将煤转化为液态油品。 在设备方面，公司所提供的气化设备在直接液化项目中主要用于生产液化过 程所需的氢气，其他设备与气化工艺相比变化不大，但整体生产流程更为紧 凑。这种工艺不仅简化了生产环节，还提高了生产效率和经济效益。
整个设备投资中，分装置来看：在现代煤化工领域，气化装置是核心工 艺之一，占整体设备价值的 20%，主要包括气化炉、烧嘴、破渣机等，其 中气化炉是核心设备。空分设备同样关键，占设备投资的 10-15%，由压缩 系统、净化系统等组成，与气化设备配套使用。仪器仪表在生产流程中种类繁多，对安全和质量至关重要，占设备价值的 20%。压力容器作为承载压 力的密闭设备，占设备价值的 40%，包括反应器、换热器等。
参考原文四：航天工程预中标23.92亿元煤气化装置ECP工程总承包项目
7月7日，航天工程(16.730, 0.01, 0.06%)（603698）发布公告，公司作为承包人参与了陕煤集团榆林化学有限责任公司1500万吨/年煤炭分质清洁高效转化示范项目的煤气化装置EPC工程总承包项目的投标。根据招标人发布的中标候选人公示结果，公司被确定为该项目的第一中标候选人，投标总报价为23.92亿元。
该项目主要建设560万吨/年煤制甲醇、148万吨/年甲醇制烯烃及下游深加工装置，预计将生产277万吨/年聚乙烯、聚丙烯、EVA、SAP等高附加值产品。