$九丰能源(SH605090)$ 根据最新调研纪要，针对九丰能源进行逻辑重塑与评估。因为这份纪要信息极大提升了其逻辑硬度，并明确了预期差。
核心逻辑重塑：从“概念股”到“特许经营商”
这份纪要证实，九丰能源在商业航天燃料供应上，已从“具备潜力”升级为 “已成功卡位并进入利润兑现期”的特许经营式企业。其业务不再是故事，而是有明确模型和路径的现实。
逻辑硬度与预期差分析
1. 独享卡位与业务纯度（逻辑硬度：极高）
· 核心事实：公司是 “海南商业航天发射中心唯一的气体供应商” ，其特燃特气项目已投产并保障了多次发射。这坐实了“全国独一份”的论断。
· 业务纯度：该业务高度垂直，直接绑定中国最具战略意义的商业航天发射场，护城河由“区位+资质+投资”共同构筑，难以复制。
2. 可验证的财务模型与业绩弹性（逻辑硬度：高）
· 关键数据：项目总投资不到5亿元，年固定折旧约2000多万元。这提供了测算基础。
· 清晰的