$天银机电(SZ300342)$ 从天银机电发布业绩预告至今还没有一家券商发布研报，也没有一个投资者能够正确的认识这份业绩报告。为了让投资者更加明白，周末在家，我就此写一点东西。2024年我国卫星发射是257颗，2025年我国卫星发射我在豆包上查到的是310颗，我在微信智能里查到的是377颗，那么我们取平均值350颗。那也就是说2025年我国卫星发射量相比2024年的增长率是不到40%，那么我们取40%这个整数值来估算。那么相对应的天银星际的营收也应该是增长40%多，但天银星际的年预报显示净利润的增长率却是100%，那么在这里我们找到了一个答案，天银星际的净利润的增长率是营收增长率的2.5倍，当然，这有一个前提，就是必须当营收额超过3000万时才能实现。那么以此推算，今年我国卫星发射如果是去年的4倍，根据各类公开信息，我相信这个数据应该可以实现，那么天银星际今年的净利润应该是2025年的10倍，也就是说天银星际今年的净利润应该至少达到8000万，但是，我们知道随着营收的增长，企业的净利率会随之提高，所以，我相信今年天银星际的净利润最终会至少达到1个亿。而这不是重要的，重要的是接下来的2027年，假设明年我国卫星发射量增长了2倍，达到3000多颗，那么明年天银星际的净利润就是今年净利润的至少5亿。那么我们再假设2028年我国卫星发射量增长1倍，达到6000多颗，那么天银星际2028年的净利润将至少是12亿。如果到时再加上天银机电的其他三个重要板块的利润，我相信2028年天银机电的净利润至少应该是15亿。我们假设给天银机电50倍的市盈率，那么2028年天银机电的估值至少达到750亿。我认为我这是比较保守的估计，因为净利率会随着营收的大幅增长而随之大幅提高的，那么到时候恐怕天银星际的净利率会非常可怕，那么净利润就会比我估计的要高很多。当然，以后我国卫星发射量肯定还会继续提高，到三年以后我们可以再重新估计。其实，天银星际的护城河是现在所有商业航天股票中最深最高最厚的，可以预见的几年之内国内几乎不会可能再出现相提并论的竞争者。天银星际吃亏在今年的净利润基数起步低，只有不到1000多万，这就被场内的那些饕餮者利用了。其实只要等到今年的净利润出来超过一个亿时，那时就会知道天银星际的价值了。投资，其实就是眼光和等待。而眼光只是入场券，等待才能决定投资的成就。这个帖子我会一直发言，直等到今年净利润的实现。