广药豪赌300亿：没有退路，就是胜利之路！

金戈卖不动了，王老吉不香了，这家中药巨头正在上演一场最为壮烈的自我革命。

“没有退路就是胜利之路！”广药集团总经理陈杰辉在2025年底的科技创新大会上直言。这家全球首家以中医药为主业的世界500强企业，正面临前所未有的挑战：王老吉凉茶触达天花板，明星产品金戈销售额首次下滑。

面对困境，广药集团祭出了堪称豪赌的转型计划：“十五五”期间投入100-150亿元研发费用，外加200-300亿元产业投资与并购资金。合计最高450亿元的巨额投入，相当于过去三年平均研发投入的3倍。

正如《金钱心理学》所言，“每个人都想要听故事，而不是听讲座”，广药的转型故事远比枯燥的数据更有张力。

1、为何转型：传统增长引擎集体失速

广药的困境从核心上市平台白云山的业绩可见一斑。2024年，白云山营收下降0.69%，净利润暴跌30.09%。尽管2025年前三季度略有回升，但根本问题并未解决。

王老吉凉茶已摸到国内凉茶行业规模的天花板。凉茶市场规模从2018年的470亿元大幅缩水，王老吉大健康公司为白云山贡献的营收从2021年的97.29亿元降至2024年的87.63亿元。

更令人担忧的是白云山的明星化药“金戈”。作为首款国产西地那非仿制药，金戈曾在2019年市占率超越辉瑞原研药万艾可，2022年销售额突破10.52亿元。然而2024年，金戈销售额首次下降20%，销量下滑13.17%，库存大增49.78%。

“或多或少，任何人都已开始按自己的模式活着。别人的若与自己的差别太大，未免气恼；而若一模一样，又不由悲哀。”广药面临的正是这样的创新困境：老路走不通，新路尚在探索。

2、战略转向：“非对称”赶超与七大创新平台

面对挑战，广药集团选择了全面创新。集团将采取 “非对称”赶超策略，瞄准“同类最优”目标，通过“自研+并购”双轮布局。

广药集团接受“10年投入、10亿美元成本、10%成功率”的可能，允许科研项目终止、失败、调整或止损。这种对创新规律的尊重，在国企中难能可贵。

广药已打造七大创新研发平台：中医药、化学药、生物药、高端营养、核医药、动物保健、医疗器械。其中最引人注目的是核医药领域，广药目标是十年内占据国内核药市场25%-30%的份额。

在化药领域，广药计划五年内推动2至3个创新药物成功上市；在生物药领域，将建立AI制药联合实验室，围绕抗体药物、核酸药物等方向推进研发。

“要得到你想要的某样东西，最可靠的办法是让你自己配得上它。”广药正在通过投入和创新，配得上一个更好的未来。

3、布局长三角：12.5亿买入两把“金钥匙”

广药的转型不仅限于研发，更包括全国市场的重新布局。2025年，广药在长三角连续落下两枚重子：先后入股南京医药和收购浙江省医药公司，总投入约12.5亿元。

这一布局直指广药业务的结构性软肋：华南地区营收占总营收的74.78%，而华东地区占比不到1%。广药商业帝国长期带有鲜明的“南重北轻”色彩。

通过这两笔交易，广药直接获得了进入华东成熟医院与零售终端网络的“金钥匙”。浙江省医药公司销售网络遍及全国26个省市区，在浙江省内覆盖90%县级以上医院。

“获得智慧是一种道德责任，它不仅仅是为了让你们的生活变得更加美好。”广药通过收购获取的不仅是市场渠道，更是对全国医药流通格局的深刻理解。

4、读书笔记：企业转型与个人成长的通关秘籍

广药集团的转型之路，为我们个人成长提供了绝佳案例。从《知行力》的“三环套月笔记法”视角，我们可以将企业转型分解为三大核心要素：知识点（战略）、金句（文化）、案例（执行）。

知识点是企业的战略骨架。广药明确“现代化、数字化、科技化、国际化”四大方向，这就是企业转型的“核心知识点”。个人成长同样需要明确方向。

金句是企业文化的凝练表达。“没有退路就是胜利之路”这样的金句，能够“先击中再击穿”，引发团队共鸣。个人也需要有自己的座右铭。

案例是战略落地的具体实践。广药通过收购浙江省医药公司切入长三角市场，就是一个鲜活的转型案例。个人的成长也需要通过具体项目来验证理念。

“无论是在Instagram还是博客，人们看到的一切其实都是精心挑选过的片段。”广药的转型绝非一帆风顺，但正是公开透明的沟通，让我们能够从中汲取经验。

5、展望未来：2030年的“新广药”会是什么样？

按照规划，广药集团力争实现“并购企业1-2年见成效，并购管线3-5年见成效，自研投入5-10年见成效”。这是一场长短结合、层层递进的系统性工程。

到2030年，广药有望成为在核医药、动物保健等新兴领域具有强大竞争力的科技创新企业。旗下白云山稀核健康医药公司已与中山大学附属第一医院、暨南大学附属第一医院、GE医疗等携手，共同推进核医药全产业链发展。

但转型之路依然挑战重重。医药流通行业毛利率持续走低，广药白云山大商业板块毛利率仅为6.13%。如何平衡短期业绩压力与长期创新投入，是管理层面临的现实考题。

“学习所有重要学科的所有重要道理，并不断通过实践去使用它们。”广药的转型不仅是一家企业的自我革新，更为传统国企的转型提供了可借鉴的样本。

对于投资者而言，需要关注的是广药能否将“华东的渠道流量转化为实实在在的利润增量”，以及七大创新平台中哪个能率先跑出成功案例。

对于关注广药的人而言，这场转型不仅关乎一家企业的命运，更关乎中国传统药企在创新药时代的生存之道。广药能否成功，让我们拭目以待。

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