晶泰控股为什么不涨？

这些天在晶泰控股股吧看到一个很有意思的现象:一部分人在拼命找利好，比如说它的生发产品效果很好，甚至还有人晒对比图的；另外还有一部分人就是失望、谩骂，主要观点是为什么它既不跟ai应用，也不跟创新药。

我感到跟不可思议！因为我知道投资港股是有资金要求的，现在是什么要求我没看，我当时的要求是资金超过50万。我本来在想能有五十万资金投入到股市的肯定是有一定见识和水平的人，他们应该懂得投资和投机的区别的。

还是回到正题吧，晶泰控股没什么不涨？很简单，首先港股和a股不一样，它更偏向于价值投资，其次就是晶泰控股现在已经非常贵了。

首先来看看它2025半年报:营收5.17亿，归母净利润8280万，截止到今天市值434亿港币，ps38.238倍。我大概看了一下它的ps几乎超过了国内外所有同行，包括ai应用和创新药。比如说美股的Schrodinger、Recursion。如果拿涨幅巨大港股的创新药来比较的话:康方生物ps36.11，荣昌生物19.479信达生物12.439，三生制药8.089……

最重要的一点晶泰控股的中报里面有Dovetree的首付款5100百万美元，如果除去这部分钱，那晶泰控股的ps就超过一百倍了，算是贵的离谱了。

之前说到这个问题的时候，好多人反击我，说Dovetree的5100万美元本来就是晶泰控股的收入，为什么要除去。我想说:一是因为它这部分收入是意外之财，二是这份意外之财数额巨大！你能保证它每年的中报都会有这个5100万美元这么巨大的意外收入吗？如果明年没有，那很有可能明年中报的营收会远远低于5.17亿。所以晶泰控股现在非常贵，它不涨才是情理之中。

但是呢，这并不代表我不看好晶泰，我看的是它的未来，而不是每天盯着它，希望它每天都要涨，这太累了。