四环医药（0460.HK）1月企业简讯 医美与创新药双轮驱动加速

2026年开年以来，四环医药控股集团有限公司（00460.HK）凭借医美与生物制药双轮驱动战略的深度落地，在产品布局、商业化落地、业绩增长等多方面接连迎来突破。开年以来，旗下医美产品持续推新扩规、创新药医保落地惠及患者，叠加2025年业绩预喜的亮眼表现，集团发展势能持续攀升，在医美与创新药两大核心赛道的行业竞争力进一步夯实。

在医美业务板块，四环医药开年动作不断，产品矩阵持续完善，商业化布局再添新局。

1月，集团旗下渼颜空间的屏障赋活动能素“冻妍”正式入驻美团医美平台，依托平台官方正品保障与便捷服务，让消费者更高效触达品牌的同时，也通过上游厂商与平台的深度协作，推动医美行业合规化发展。这款由L-肌肽、氨基酸簇等成分构建的多组分代谢激活系统，能通过三大通路实现皮肤细胞代谢重建，与“回颜臻”形成的“胶原再生-保护”闭环，可适配瑕疵肌、敏感肌等多种肌肤需求，为消费者提供多元化的护肤抗衰解决方案。

同月，四环医药旗下颜空间自主研发的聚乳酸面部填充剂“童颜针”再迎利好，新增6款规格获国家药监局批准上市，填补了原有规格间的剂量空白，实现从轻度初老到中重度衰老的全场景抗衰需求覆盖。依托产品1分钟快速复溶的特性，多规格选择让临床医生可灵活调整用药方案，提升治疗效率与安全性。此次规格拓展，也让童颜针与旗下“少女针”“双波射频”等产品形成更强协同效应，完善了轻医美全品类产品矩阵，而集团覆盖超7000家医疗机构的渠道网络，也为新增规格的快速市场落地提供了坚实支撑。

创新药业务方面，四环医药在开年迎来商业化关键节点，重磅产品医保落地让更多患者受益。1月1日，集团旗下轩竹生物自主研发的1类创新药吡洛西利片正式执行国家医保政策，这款中国首个且目前唯一获批用于HR+/HER2-晚期乳腺癌单药治疗的CDK4/6抑制剂，其已获批的两项适应症均纳入医保报销范围，将显著提升药物可及性，切实减轻患者经济负担。中国乳腺癌年新发病例中约70%为HR+/HER2-亚型，吡洛西利的医保覆盖，将为广大晚期乳腺癌患者带来治疗新希望。

创新药板块的收获期已全面来临，2025年轩竹生物与惠升生物合计收入同比大幅增长，研发开支逐步优化，获批新产品商业化进展顺利，创新药板块从投入期向收益期稳步转型，显著改善了集团整体盈利结构。集团也通过多轮股份回购及轩竹生物分拆上市，获得显著股权增值收益，进一步优化财务结构，为创新药研发与商业化提供充足资金支持。据预测，集团2026年创新药业务预计持续大幅减亏，有望在2027-2028实现扭亏。

四环医药的开年突破，也恰逢医药与医美行业的发展红利期。2026年1月，国家药监局接连出台政策，从全链条支持创新药“中国首发”，到优化临床急需境外已上市药品审评审批，为创新药研发与上市提速提供政策支撑；而《药品管理法实施条例》的全面修订，也推动医药行业进入全生命周期监管的新阶段。医美行业则在2025年完成增长逻辑与竞争核心的双重转变后，2026年市场触底回升，行业资源加速向头部合规企业集中，为四环医药这样拥有核心技术与完善产品矩阵的企业提供了更大发展空间。

创立于2001年、2010年于港交所上市的四环医药，始终坚持“医美与生物制药双轮驱动”战略，聚焦医美、肿瘤、代谢等高增长治疗领域，拥有独立领先的自主研发技术平台与成熟的销售体系。2026年1-2月的一系列成果，既是集团战略落地的阶段性收获，也为全年发展奠定了坚实基础。未来，依托持续完善的产品矩阵、高效的商业化能力与强劲的研发实力，四环医药将继续深耕核心赛道，朝着打造中国领先的医美和生物医药领军企业的目标稳步前行。