将占我总仓三成的同花顺换成中信证券

我将在周一集合竞价全部卖出占我总仓位30％的同花顺，并全部买入中信证券a股。逻辑如下

仅代表个人观点，不做投资建议，这个确实是很主观的宏观周期判断，按理来说传统价值投资不应该这样，但我觉得正如恒隆集团前董事长陈启宗所说，小的周期不抓也抓不住，而大的历史性的周期来临的时候看懂了要抓住，我坚信我的这些判断，买股票就是买公司，在我以下判断成立的条件下我会很乐意花14pe把中信证券买下来

首先无论是同花顺还是中信证券的主要逻辑是一样的即投资于我认为的中国股市将彻底改变过去牛短熊长，永远三千点的情况，从24年九月二十四号开始进入牛长熊短的百年周期。主要原因是中国资产（泛指，包括物价，工资）的重新定价，本质上是人民币的重新定价，本质上由中央财政的强劲基本面和军队实力带来的国际影响力构成，又由美元周期的结束促进；极低的工业生产成本（包括能源成本和资金成本）和大放水；职能的根本改变，过去，房地产市场承担了我国财政保值增值，居民财富主要投资，流动性蓄水池的责任，而未来股权市场将接过接力棒承担这些职能，这是多数主流市场化经济体都会经历的；最后是在职能根本改变后得到重视程度提升后，制度的完善，这些都是从经济会议，实际情况都可以感受到的，我认为现在的情况正处于这个根本转变的过渡期，这个过渡期可能是漫长的，但是是一定的，回看美股在开启百年（大概，不够百年，别杠）长牛时是积蓄了以下条件的：① 美军全球统治 → 美元霸权

② 流动性宽松

③ 低工业/能源成本

④ 养老金等长期资金入市

并且这些条件不断深化，而我认为我们也在逐步实现这些条件，其中二三已经实现，一是靠更加文明的方法实现，四是在不断政策引导 而且我们认为得益于我国的战略定力，这是更有持续性的。

因此我认为券商和部分交易软件企业的周期属性会减少，给他们周期股的估值会改变

因此我将仓位的百分之三十给到一家企业去押注这个周期，之前选择同花顺是因为商业模式优秀，业绩预测容易（主页专栏有同花顺的业绩和a股成交量量化分析的文章），但是忽略了确定性和机构主导，我认为未来的增量来自机构，我们这个市场有两亿散户，即便牛市持续，逐步破圈，散户的增量也不多了，而海外机构是长期低配的，大量机构资金是在逐渐开始配置的，我也发现好多跟踪的企业开始将闲置资金购买不保本的权益类理财。而同花顺的增量更多靠散户交易活跃，散户参与者增加，从而增加购买lv2，卖广告的收入，而证券公司是股权时代的基础设施，中信证券也将凭借其地位收揽很多机构客户。而且我认为在券商中不应该是三中一华和其他，而是中信；两中一华，国泰海通，广发；其他。有第一买第一没什么可说的，我认为中信证券有两三pe龙头溢价是合理的，主要是他总资产规模，机构客户影响力等优势。还有就是中信证券的估值已经是熊市估值了，同花顺还是有溢价的，那么下行空间中信就小很多，如果市场杀估值的话。