期神这段话说的太好了：A股从来不是用来给你做价值投资的，它是用来给国家产业周期融资的，牛市更多是因为产业需要输血。当产业需要钱的时候，就有牛市，当血吸够了，牛市自然结束。
在A股这个政策性市场里，牛市周期并不是企业盈利周期，而是机构的建仓周期，而机构的建仓周期，恰恰对应着国家的产业融资周期
个人补充：超脱了融资周期，并且能真正带来澎湃现金流折现的企业在大A凤毛麟角，所以在a股能买股票的时机确实只有熊市，而大多数体量巨大的大A价投，买的公司都非常boring的