301508中机认检生意模式分析

这是看懂企业合集分析的第9家企业——301508中机认检。

先说这家公司生意模式中最吸引我的地方，就是这是一门可以反复收钱的生意。

比如你是一个生产工程车的老板，想要把生产出来的工程车卖出去就必须通过国家的质检。

找到中机认检，收你一辆车3万检测费，如果检测不合格，还可以给你出整改方案，你还得掏钱买方案，然后你整改完，还得找他们检验。

所以这个生意是真的好生意，当然也不是谁想干就能干的，需要国家颁发证书的。

这只是中机认检的一个业务，它还有认证业务，是汽车检验领域少有的检测加认证一体化的企业。

看看招股说明书里的收费情况，这是检测服务的，最赚钱的是军品民航检测，单次检测接近10万元。

这是认证服务的收费情况，相比检测赚的就比较少了。

简单了解后，下面从几方面来深入分析下中机认检这家公司的生意模式。

1、客户是谁？

中机认检的客户主要是制造业企业，尤其是汽车、工程机械、新能源等领域，比如：徐工、三一、中联重科、中国重汽、小米等企业。

此外，政府机构和进出口公司也会找他们做检测认证，比如民航地面设备、特种设备的安全测试。

2、满足了什么需求？

最主要的就是法律强制要求必须得通过检测，符合规定才能上市，比如汽车必须通过 3C 认证才能上市。

这是刚需，还有就是企业研发的新产品需要第三方来出一份检测报告，一方面自己做成本很高，另一方面对消费者来说也相当于给产品背书了。

3、中机认检的产品

产品主要就是服务，检测和认证，还有少量的汽车设计收入。

4、产业链情况

中机认检处于产业链中游，上游是车企、设备商，下游是消费者。

检测和认证报告可以帮助政府监管市场也可以保护消费者权益。

5、赚钱情况

2023 年，中机认检的毛利率超过 48%，净利率 21.8%，说明这门生意挺赚钱。

企业招股说明中写到：“从行业特性和专业技术角度而言，难以通过统一标准测算公司的产能情况。公司主要通过检测报告和认证证书数量来测算服务量。 ”

所以检测报告和认证证书数量成了衡量其业绩的主要标准。

6、生意特征

中机认检所在的行业具有高门槛的特性，这门生意需要政府颁发的资质（比如 CMA、CNAS），不是谁都能做。

而且企业一旦合作，轻易是不会更换机构的，因为重新检测认证成本太高，像徐工集团、三一集团、中联重科、中国重汽、北汽集团、东风集团等国内大型知名企业具有近20 年的合作历史，建立了良好的长期合作关系，为公司业务发展提供了保障。

另外该行业没有周期性，因为涉及的领域比较广，如汽车整车、军用装备、工程机械、特种设备、民航地面设备、零部件等领域需求 ，所以单一行业需求不足很难影响中机认检的业绩。

最后就是这一行固定资产和投研投入比较大，2024年中机认检加大投资力度，现金流量表中24年前三季度投资相关的现金流是-11.39亿。

主要是中机认检的德州检测基地和智能应急装备检测产业园项目的投入，未来会进一步提升在新能源汽车、无人车、无人机等检测领域的检测能力。

研发方面可以看一下公司员工人数就知道了，公司60%以上的人都是研发和技术人员，可见该行业技术要求还是很高的。

7、现金流情况

上面也说了中机认检目前投资比较大，去年前单季度经营活动赚了1.37亿，投资就花了11.39亿，现金流为负。

但这些属于扩张性的资本支出，回报肯定是要超过股权和债权成本的，未来几年会带来现金流入的。

以上就是对中机认检生意模式的分析，最后看财报有个有意思的事跟大家分享一下。

中机认检一个假人要26万，刚开始我觉得不可思议，后来查过资料后才发现，一个碰撞测试的假人也是高科技产品，一个假人会安装大量的传感器以采集有关的加速度、负荷、积压变形量等数据，通过这些物理量的分析处理，可以定量地衡量汽车产品的碰撞安全性。有兴趣的可以搜索一下。

点点推荐点点赞，祝你股市天天赚！

以上观点内容仅供参考，不作为投资依据。$中机认检(SZ301508)$ $一瓢弱水组合(ZH3318609)$