北交新股分析：爱得科技，偷袭

爱得科技，这次没有提前出代码，直接出新股公告。

一）发行情况

申购日期：2.2（周一）

发行价格：7.67元

网上发行数量：2657.77万股

流通老股：0

发行后PE：14.98倍

流通市值：2.04亿

顶格：1019万

二）公司简介

爱得科技通常指苏州爱得科技发展股份有限公司（简称“爱得科技”），成立于2006年，总部位于江苏苏州，是一家专注于骨科医疗器械研发、生产与销售的高新技术企业，核心业务覆盖创伤骨科、脊柱外科、运动医学三大领域，产品包括接骨板、螺钉、髓内钉、椎间融合器、钉棒系统、关节镜手术器械等，其中创伤类产品国内市场份额位居国产品牌前列，脊柱类产品通过自主研发突破多项技术瓶颈（如3D打印椎间融合器），客户网络覆盖全国超5000家医疗机构，并与多家三甲医院建立产学研合作，致力于成为国产骨科器械的领军者。

三）业绩情况

近年来爱得科技业绩随骨科行业国产替代加速及集采政策落地呈现稳步增长态势。

2021年营收3.2亿元（同比+22%），净利润0.48亿元（同比+25%），受益基层医疗需求释放；2022年受疫情反复影响，营收3.8亿元（同比+18.75%），净利润0.55亿元（同比+14.58%）；2023年骨科集采常态化后，公司凭借成本优势抢占市场，营收4.6亿元（同比+21.05%），净利润0.68亿元（同比+23.64%）；2024年运动医学产品线放量（收入占比升至15%），营收5.4亿元（同比+17.39%），净利润0.82亿元（同比+20.59%）；2025年预计随3D打印产品获批及海外市场拓展（东南亚试点），营收将达6.3亿元（同比+16.67%），净利润突破1亿元（同比+21.95%），长期增长动能聚焦高端产品迭代与全球化布局。

业绩比较稳健。

四）资金门槛

这次门槛比较低，但是顶格也比较低。

如果申购资金超过9029.8亿，顶格翻车只有2+1，碎股门槛会比较低，如果申购资金不超过9029.8亿，顶格拿到3+1，碎股门槛会比较高。

由于这次门槛比较低，会吸引额外的小资金入场。但是同时顶格也低，会限制大资金的发挥。

初步预计申购资金9000亿左右。顶格翻车概率五五开。我倾向于顶格会翻车。

如果按照9500亿算。

100股门槛大约360w，200股门槛大约720w。

1+1不建议去搏，不确定性比较高。

2+1预计750w。

最终申购方案周日再写。

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