火电三傻与华润电力

目前看 华能最好

华能h市值不到900亿港币。

25年现金流大约600亿。

24年投资年600亿 ，由于新能源建设成本下降，大致未来5年维持每年投资500亿，10gw左右。

3年内现金流可以达到700亿+。

基本对应每年增300亿左右资产额，新增10gw500亿新能源资产，还可以分红100亿+，减少100亿负债。

大致按照当下股价，未来5年平均股息高于12%，可以到15%+。

华润电力略差，市值略高，投资额略低，现金流少300亿。

对应24年以后年融资额接近200亿。

华电国际和大唐差不多，略差一点。

市值一半左右，大唐现金流250亿，每年新增投资200亿。

华电因为新能源持股华电新，接近27%，华电新能每年新增投资700亿+。

至于龙源等公司，每年新增项目实际和大唐在一个等级。

现金流远逊。

电力公司到底好不好。

什么这个项目好，那个水电牛逼都是扯淡。

就两点。

存量项目改善空间多大。

每年新增资产与存量资产比例多大。

现有项目没啥改善，你说你能有多好？

比如中国电力。

每年200亿投资新增，你怎么就能比400亿的好呢？

大家水平差不多，你能做到回报是对手两倍？