2026煤与电（5）

煤电这点事。就是一些基本参数算来算去。

说复杂也不复杂。说不复杂，你要把自己绕进去，怎么都算不明白。

简单算按照煤耗300克算。标煤7000大卡，一度电就是2.1卡煤。

要是百万机组什么煤耗d低能做到什么265克275克285克。

就不到两卡。

广东百万机组发到5000以上，大约就是265克，1.85卡。

这也是大电厂一定要超发核心原因。

发过5000，不仅仅超发部分，边际点火差为零 。

5000小时内，煤耗还会降低到1.85卡，发不到5000小时，就可能度电两卡。

拿广东举例，就是到厂燃料价格0.12元一卡。发过5000，燃料成本就是0.22，发4500，就可能是0.24。

所以，新能源大发，挤占火电小时数，如果30万机组先掉小时数，就是坠地。

度电燃料成本可能冲上330克，到2.3卡度电。

小时数降低点火差成本增10-20%。煤价一样，30万机组3500小时和5000小时的百万机组成本也能差一毛钱。

这是电厂。

煤炭呢，核心就是物流成本。

说说神华，牛，牛在哪，有铁路，有了铁路不仅仅拉自己煤，还外购，没有浩吉铁路之前，陕煤每年要去神华这里磕头。

那时候陕煤的煤有一部分要北上鄂尔多斯才能拉到港口这里面就两个数，国铁一般是不到2毛吨公里。

神华自己成本，1毛。浩吉核定的数好像是0.18元吨公里。

神华的铁路部分和煤矿电厂实际是三足鼎立。

煤矿的一部分利润通过铁路实现的，体现在煤价而已。

当下煤炭的矛盾，就是沿海每年折这8亿多吨煤炭的需求。

一条特高压 大致对应2000万吨煤炭需求。

5条特高压对应1亿吨。

隐含的一条线就是云南现有水电通道搭新能源大致有1000亿到1200亿度余量，已经用了大约400-600，还有一半没用。

大致每年南网会新增200亿左右云南新能源采购电量，这大约1000万吨煤。

经济增速降低后，各省本省新能源增量，能满足相当一部分电力增长需求。

其余部分就算特高压不是完全替代满足一半增量一半存量替代。

按照到30年投产5条特高压算，年减煤炭运输1000万吨需求。

投产10条就是年减2000万吨。

大宗商品的价格核心是差异竞争。

就是沿海对三北煤炭的强需求，不仅仅保证了渤海湾高价，还保证了渤海湾和坑口的高差价。

每年减2000万吨对应2.5%的运量减少。

所以今年就能看到低价时候神华巴图塔黄骅价差不到200元。

年底又拉高到260元左右。

明年呢？

还会回试200元以下。

按照马列的说法 就是螺旋式下跌。

这还对应坑口竞价会加剧。

正好晚上一个球友跟我聊内蒙华电。

我就多嘚吧两句。

明年内蒙华电上网电价跌幅很小甚至不会跌，采购煤价还会继续跌，幅度在50元左右。

那么会不会大幅增利呢？

难说，按照内蒙政府的尿性应该要求火电大幅降低小时数给新能源让路。

内蒙的新能源可能特指蒙能的新能源。

这大概就是明年煤电的钱全部。

五大的其他家基本可以对号入座。

五大好在，除了内蒙，当地政府一般不那么不要脸。

火电让路，一般都给配新能源。

能赚两份钱，火电能维持甚至增大度电利润，发电量略减，新能源发电量增量能弥补火电电量的减少。

沿海省份就是大博弈。

五大状况好些。

地方电力手里的百万机组增产项目没有那么好。比如粤电力梅州项目，距离港口要150多公里。运费得60-80了，这一度电要贵两分。