华能国际的业绩超额收益

很简单就是三块收益都比别人好。

原来的模式。

16个百万机组。3000多万60万机组。4000多万30万以下机组。

30万以下机组赔钱，还有计提。

16个百万机组暴利 度电利润一毛。

60万机组混吃等死。度电利润0-5分之间。

新能源项目做个增量。

未来：

1、存量16个百万机组度电利润向6-8分回归。30年以后重回1毛+。

增量百万机组度电利润6-8分 。

2、60万机组盈利改善，稳定在5分+。

3、存量30万机组减少计提，未来计提风险大大缩小。深调峰熔盐耦合改造后，度电利润5分到1毛。个别折旧结束后机组，度电一毛可期。

4、新能源项目增速全国保持前列，高质量海风比例更高。

5、23-25年投产2000万千瓦光伏，有5毛左右资产升值空间，大约度电利润可能改善3分左右。

剩下的就是弄管理层了。

找机会就去骂！