宝龙商业：开始尝试做事件套利，拿出5%的仓位做实验，受限于宝龙地产不进行重组的话100%没救，目前其底下最优质的子公司就是宝龙商业，尽管今年净利润这两年下滑了50%左右，但是从目前PE估算来看在6.8倍，同行华润、碧桂园都在14倍PE，在估值的低位。由于宝龙商业在25年10月大股东考虑转让32%左右的股权进行偿债重组，导致股价上浮20%左右。既往23年以前宝龙商业会拿出2亿进行分红（目前价格股息率在11%左右），由于母公司考虑转让所以停止分红。第一次进行转让股份的价格在12港元，债权人未同意，目前由于净利润在累计，扣除总负债大约有38亿流动资金。目前提出15港元进行转让，对应市值在96亿，扣除38亿账面现金，96-38=58亿对应的收购价就是14.5PE（近5年平均净利润在4亿），诺以目前的净利润算大致在23倍PE。
目前根据公开消息11月28号之前签署协议有签字费用，估摸那时候应该会有更多的消息面，再来决定是否继续参与。目前思考🤔下其他债券人同意签字的概率极大，毕竟相比较而已宝龙地产破产清楚不足20%的现金回报和优质公司股权（不断造血）相比，出现重组概率极大。