$港股2025(ZH3434970)$ @等一下再卖
买入天能动力和超威动力的理由：

1、锂电两轮车渗透率下降，即铅酸两轮的市场份额已企稳；
2、锂电池涨价, 配置锂电的两轮车涨价, 为铅酸电池的涨价打开了空间；
3、竞争格局：国内铅酸电池主要由天能动力和超威动力垄断，占市场份额的 90%，反内卷背景下，双寡头格局有利于产品提价；
4、业务：
2024年，超威动力铅酸电池业务销售额是276亿，涨价10%的话，毛利润增加27亿。现在市值也才 14亿；
天能动力 2025 年锂电业务上半年亏损 1.9 亿，下半年持平，全年亏损 3.8 亿，铅酸电池预计 25.8 亿（不考虑涨价情况下），全年按净利润 22~24亿，约 3.9 pe；