流动印钞机血制品王者➠华兰生物

基于行业数据、财务表现及竞争格局，对华兰生物（002007.SZ）进行深度评估，前景分析:

🧬 一、核心业务与行业地位

1. 血制品业务：基本盘稳固，浆量驱动增长

规模优势：2024年采浆量1586.37吨（同比+18.18%），国内排名前四；浆站总数34家（含分站）；河南新设7家浆站、重庆丰都浆站投产后血浆采集正起步，产能将加速释放。

产品结构：覆盖白蛋白、免疫球蛋白、凝血因子三大类共11个品种，静注丙球（2024年营收9.29亿，+9.94%）等高毛利产品占比提升，但人血白蛋白毛利率下滑至54.91%（-3.9%）。

产能升级：智能工厂投产后产能达1860吨，目标采浆量2000吨+，对应产值50亿。

2. 疫苗业务：短期承压，长期渗透率空间大

龙头地位：四价流感疫苗市占率60%，2024年批签发78批次（行业第一），但价格战导致收入腰斩（同比-55.34%）；不过国内接种率远低于美国，增长潜力大