$金开新能(SH600821)$

一、核心数据披露

根据2025年7月最新机构研报显示，金开新能截至2024年末的应收账款规模达79.88亿元，较上年同期增长35.61%。这一数据在公司2024年年报中得到间接印证，当期总资产为400.7亿元
，应收账款占比约19.9%。

二、财务结构特征

利润占比异常：应收账款规模达到当年净利润（8.03亿元）的995%，显著高于电力行业平均水平（通常200%-300%），显示收入质量存在隐忧。资产占比：应收账款占总资产比例约20%，高于同业10-15%的常规水平，可能影响资产周转效率
。

三、风险警示

回款压力：高企的应收账款可能导致经营性现金流承压，2024年公司经营现金流净额18.81亿元
，但需关注后续回款进度。坏账风险：新能源行业补贴延迟发放是普遍现象，但近36%的应收账款增速远超营收增速（2024年营收增速未披露，但利润仅增0.05%