（很多东西没想明白，你们催就发给你们看看，不代表我看好）公司主要业务为换热器装备和高速精密压力机的开发，换热器装备产品主要包括翅片高速精密压力机、胀管机、翅片存取机、自动穿翅片机等。
1、业务类型：
1）换热器装备主要应用于空调换热器和冷冻、冷链换热器；
2）汽车微通道换热器装备：微通道方案散热效率高、噪音低、冷却均匀性好等优势,更适合新能源电驱系统的高功率场景。公司的微通道换热器装备以体积小，热交换效率高，成本低等优势，服务于通用、马勒、法雷奥等厂商。微通道换热器装备主要有微通道翅片机、芯体组装机、翅片芯装一体机、制管机等，主要应用于汽车热管理系统，
3）精密压力机：24年，国内金属成形机床规模676亿元，同比+7.6%，产量12.6万台，同比+14.5%。其中，压力机市场规模约330亿元，同比+10%。精密冲压技术因其高精度、低能耗的特点,正在替代传统锻造、铸造及机加工工艺,应用于汽车、机器人、氢能设备等领域。工信部《推动工业领域设备更新实施方案》明确2024-2027年设备投资增长25%以上，带动金属加工机床产量增长12.3%。
4、业绩：
根据2024年年报，公司营收8.17亿元，同比+15.4%；归母净利1.65亿元，同比+3.4%；扣非净利1.57亿元，同比+7.2%。其中：
1)微通道,收入1.4亿元，同比+15.9%；
2)压力机,收入3.4亿元，同比+10%；
3)换热器，收入3.2亿元，同比+22.5%。
从公司年报信息来看，各业务的毛利率都比较高，甚至微通道装备业务的毛利率超过了50%。2025年1-9月份，公司业绩表现差，主要是收入确认的问题。预计Q4收入环比30%-45%的增长。新签订单同比增长较好，2026年新签订单基本目标是20-30%增长。（引用公司近期调研内容）
公司的核心要点：主业恢复+新业务放量
1、换热器业务：
业务调整以及北美数据中心建设需求，公司海外订单创历史新高。其中，25年加拿大客户订单约1100万美元，26年1月追加300万+美元，合计约1500万美元，同时，海外装备毛利率达到了50-70%。
2、压力机业务：
2025年公司接了两条1600吨的大型伺服压力机订单，大型机床市场逐步拓展。2026年表现预计比2025年向好，公司与日本阿依达、德国舒勒对标，公司客户覆盖已与阿依达重叠，在同一水平线竞争。
3、微通道装备业务：
1）2025年4月在德国成立子公司，截至2025年底订单约7000万，26Q1预计同比增长。25H1业绩受到影响主要是受到比亚迪微通道订单下滑影响。微通道滚压翅片式换热效率比传统管片式高20%到30%，成本更低、体积更小。
2）液冷：
公司与英维克探讨新产品设计，如将管翅式管子直径从5毫米缩小到3mm、2mm，计划成立研发组共同推进，尚未到送样阶段；设备端合作已到商务阶段，有明确合作意向。
3)与维谛技术在产品设计阶段沟通，探讨开发更高效、低成本的产品。无锡威埃姆是威帝北美在海外的唯一模具类供应商，双方协同带来近3800万订单。
5、并购无锡微研：
公司以3.6亿元收购无锡微研，收购完成后公司将新增精密磨具业务、精密冲压件业务及微孔电火花机床业务。其中，精密磨具业务主要生产空调换热器模具、汽车座椅导轨模具及其他精密冲压模具；精密冲压件主要包括座椅滑轨、同步器齿环、新能源电机壳体及其他各类冲压成型的汽车零部件，微控电火花加工数控机床，用于汽车发动机喷油嘴的精密加工。
业绩承诺2024年-2026年度的净利分别不低于3,610万元、3,830万元及3,970万元。
未来并购方向：围绕主业（机械装备延伸领域）扩张，关注机器人、AI等热门方向。