雪球Ai内容

柳工电动装载机出口增长的可持续性分析

当前增长态势

2025年柳工电动装载机出口量同比增长120%，占据中国工程机械行业电动装载机出口总量的50%。这一爆发式增长得到央视《新闻联播》的专题报道，其856HE、838TE等机型已批量出口欧洲、澳洲及南美洲，充电1小时可连续作业8小时，使用成本较传统机型降低1/3
。

可持续性支撑因素

技术壁垒形成护城河
柳工是全球最早推出全套电动设备的工程机械品牌之一，自主研发的三电机系统和换电模式解决续航痛点；在高原极端工况（如4000米海拔）的技术积累，使其设备适配南美、北欧等未充分开发市场；无人驾驶技术商业化落地（如云南矿山项目）强化差异化竞争力
。
全球化布局进入收获期
海外收入占比已达47%，电动产品海外毛利率高达50%；在东盟市场市占率25%-30%（泰国/马来西亚），配套中泰铁路等基建项目；印尼工厂投产完善本地化供应链，配件周转率提升至行业1.5倍
。
政策与市场需求共振
欧盟碳关税推动电动设备替代，柳工CE认证机型在德法市场增长40%；雅鲁藏布江水电工程等超级项目带来1800亿元设备需求，柳工高原设备占据先机；全球矿山复工带动大型设备采购，其电动宽体车已进入欧洲矿业供应链
。

潜在风险与挑战

国内价格战挤压利润：电动装载机国内毛利率仅个位数，需依赖海外高毛利平衡；地缘政治风险：北美市场收入占比不足1%，但欧洲业务易受贸易壁垒影响；技术迭代压力：三一、徐工等竞品加速电动化研发，可能稀释先发优势
。