从碳中和到商业航天，产业思维推动主题投资的成与败

回顾碳中和牛市，

宁德时代35-87，87-57，54-117，

随后，进入长达三个月横盘，117-93区间。

这个节点，银行与支付宝等引导基金入市，

基金规模一年内膨胀超过15万亿，

碳中和泡沫牛市来临，

93-222，222-146，146-360。

随着泡沫受制于流动性衰竭破灭，360-133。

随着新一轮产业驱动，133-424。

冰冷冷的数字背后，最终社会发生了什么变化？

答案很明显，诞生了一家新能源巨无霸企业宁德时代，以及一整套基于新能源发展的产业链。因此，碳中和规划的结果是，产业的从无到有，从有到强，从强到定价权。

整个过程，基金为产业链提供了良好的融资环境，比如企业定增，产业资本产业基金推动各种配套，形成金融+产业的良性循环。做贡献的很显然是全体参与其中的老百姓。

但是整个过程推动，都经历了很多次波折。这种波折意味着什么？长期主义下如何理解这种波动。

第一阶段，吸引全体老百姓的关注。那么第一阶段的大涨通常都是快速而直接。比如35-87，在不是指数牛市的前提下，接近3倍涨幅。短期回调后，一口气到117，达到3倍涨幅。这种大涨必然引发市场内外的广泛讨论。

第二阶段，时机已经成熟，基金引导开启。新能源基金不断发行，以及碳中和的规划与未来前景不断释放利好。企业也在不断扩张与技术革命。形成了集中力量办大事的产业景气度。宁德时代利润表也增速飞快，这种产业规划，引导，产业资本撬动全国资金，最终推动宁德时代更进一步。这个过程，宁德时代拉开了与全球电池厂商的差距，市占率逐步提高，为规划另一侧，终端应用，新能源汽车产业链的发展保驾护航。这个过程，房地产经济开始下行，新经济开始上行，体现了国家转型的决心与实践。

第三阶段，产业投资狂热到泡沫，发展过程遇到的发展问题，通常是产能过剩与技术创新不足，以及下游应用品种单一和应用的天花板快速接近导致的。因为创新不足，但是规模扩张太快，就会引发产品的堆积。因为需求单一，单一市场需求逐年下降，就会引发增速下降。比如新能源汽车市占率超过40%节点，更进一步，每年都会无比艰难。比如储能由于电网的技术问题与下游应用场景问题，发展有波折。比如碳酸锂暴涨，成本端压力，考虑成本过程，钠电池进入视野并扩张，但是相对于锂电池技术，也降低了技术创新动能。

第四阶段，也就是目前这个节点。那么之前问题方面是如何改变的，Ai对于储能的需求开辟第二增长曲线，固态电池的创新研究推动技术创新，电网改革强化储能应用的扩展，比如储能企业可以自己卖电。这种改变就是产业发展过程，对于困难的解决。因此，宁德时代在本轮牛市，从133-424。突破了由新能源汽车单一需求驱动的360新高，并且达到基于Ai储能需求的高度424。

因此，宁德时代巨大的股价波动，其实依旧是碳中和长远规划下，产业变迁的历史。

那么，商业卫星是否重复这种路径？

因为推动节点不同，中国卫星35-117，仅仅一个多月达到，牛市氛围更加快速引发全体人民的关注。没有任何拖泥带水。类比看，目前处于第一阶段。如果接下来要复制动力电池的产业发展驱动。依旧是需要庞大的资金支撑。也就是基金依旧需要引导庞大的资金推动商业航天的发展。并且龙头企业要产生盈利的快速增长，以印证这种推动未来可期。

那么如果复制横盘三个月，就对等年报与一季度报节点。很明显，这种未来可期，需要一步一个脚印的。

那么，碳中和的股价波动风险，以及股价的剧烈波动，带来的警示也是需要注意的。很多概念与产业链不利，或者技术壁垒不好，创新不足的，边角料企业，到再也没有回到那一次基金牛市推动的高点。甚至一半涨幅都没有。因此，产业驱动的结果，对于资本市场来说，冰火两重天。因此，要投就投那一家，业绩匹配行业龙头地位的企业即可。

这也是我当初选择中国卫星原因。我并不知道会这么快速推动这个产业，我仅仅是站上国家发展角度，提前介入，看看未来。我经常关注美国产业动向，那么中米竞争，这个产业竞争势必也会到来。因此，蒙对了而已。

那么，产业投资的成败就很明显。水能载舟，亦能覆舟。但是巨轮终将启航。