2026年春节A股投资策略：持股过节成共识，风格轮动存分歧
一、 核心共识：坚定持股过节
机构普遍建议持股过节，而非空仓持币。这一共识基于三大核心逻辑：
历史胜率极高：2005-2025年21年间，A股春节前后上涨概率显著。
节前一周：上证指数上涨概率81%，平均涨幅1.8%。
节后一周：上涨概率76%，平均涨幅1.3%。
节后5-20天：上涨概率维持在70%-80%，涨幅中位数明显为正。
资金行为规律：呈现“节前避险、节后回流”特征。
成交额：节前一周平均萎缩4%，节后一周平均放大22.3%。
杠杆资金：节前一周日均净卖出66.9亿元，节后一周转为日均净买入14.2亿元。
ETF：节前通常出现显著净申购，机构借道布局。
宏观环境友好：政策基调积极（如“乐购新春”消费红包、两会预期）、流动性宽裕（央行节前净投放）、海外风险可控。
二、 市场节奏与风格切换
时间跨度：春季躁动行情通常从前一年12月持续至当年3-4月，平均持续70天，平均涨幅约10%。2026年行情被普遍认为已走完第一段，第二段主升浪大概率在春节后出现。
风格轮动：
节前：大盘股占优（金融、消费），防御为主。
节后：风格反转，小盘股（国证2000上涨概率87.5%，涨幅4.1%）和成长/周期风格明显跑赢。
三、 主要分歧：行情空间与配置主线
虽然都认可持股过节，但在具体操作上存在明显分化：
行情空间分歧：
保守派：认为2025年底至春节前的上涨已消耗大部分贝塔收益，后市以震荡轮动为主。
中性派：认为指数还有10%左右空间，需重视成长和周期轮动。
乐观派：认为慢牛延续，指数或看至4500点。
配置主线分歧：
科技AI派：看好AI算力、半导体、机器人、商业航天、存储及AI应用（游戏/传媒），认为节后风险偏好提升将带来高弹性。
周期资源派：关注有色金属、化工、电力设备等，逻辑是PPI回升及反内卷政策改善供需。
高股息价值派：建议节后增加银行、食品饮料、交通运输等低估值、高分红品种，对冲波动。
均衡再平衡派：建议降低高波动板块权重，转向券商、建材、小银行等滞涨品种，控制回撤。
四、 仓位与风控建议
仓位管理：强调持股不等于满仓。建议控制组合弹性，采用“底仓+弹性”结构。
特殊建议：
大宗商品：如沪铜，因高库存及长假风险，建议多头逢高止盈，持币空仓过节。
低风险投资者：建议仓位降至3成以下，或通过宽基ETF轻仓参与。
个人满仓持股过节。