反内卷扭转煤炭市场预期，2026年煤炭价格有望提升

2025年下半年，一股“反内卷”的政策强风吹向了煤炭行业，为长期受供需宽松、价格下行困扰的市场注入了新的预期。

政策的直接影响在于供给预期的收紧。核查要求煤矿严格按核定产能组织生产，对违规超产者将责令停产整改。有分析指出，若政策严格执行，部分主产省下半年产量可能面临环比减少，从而在“迎峰度夏”等传统需求旺季，与逐步释放的采购需求形成共振，推动煤价从低位反弹。中信证券在其2026年策略展望中进一步指出，此类供给约束政策的影响预计将在新的一年延续，叠加进口可能减量，煤炭供给宽松的压力有望减缓，为煤价中枢提供支撑。

在此背景下，煤炭行业从粗放增产转向精细化、智能化、绿色化发展，这为煤矿装备与技术升级带来了机遇。

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